行业投资评级 - 报告对全球HR Tech行业持积极态度 预计2024年全球HR Tech市场容量将达到288亿美元 2024年已披露的股权投资金额为72亿美元 预计到2027年市场年复合增长率为13.4% [7] 核心观点 - AI在HR相关活动中的应用正在快速普及 25%的公司已经实施了AI来支持HR相关活动 75%的公司尚未实施 26%的公司计划在一年内实施 62%的公司已经在1-2年前开始实施 [8] - 大型企业(5000+员工)最有可能采用AI来支持HR相关活动 约60%的HR专业人士对AI在支持组织HR相关活动中的潜力持乐观态度 [8] - AI在HR中的主要应用场景包括招聘(64%)、学习与发展(43%)和绩效管理(25%) [10] - AI的实施对HR专业人士的影响主要体现在现有角色的转型(32%)和新角色的创建(18%) 只有2%的岗位被AI取代 [11] 行业交易活动 - 2024年Q3 HR Tech行业M&A交易数量为51笔 披露交易总额为33.1亿美元 其中欧洲占全球交易量的37% [42] - 2024年Q3 HR Tech行业私募融资数量为45笔 披露融资总额为5.38亿美元 其中欧洲占全球交易量的26% [42] - 2024年Q3值得关注的M&A交易包括:Teamfront收购Xcelerate Restoration Software、The Access Group收购Onboarded、Zellis收购Benify、The Riverside Company对GFOS进行多数资本重组 [45][46][47] - 2024年Q3值得关注的私募融资包括:Oyster获得Silver Lake Waterman的5900万美元D轮融资、HiBob获得NewView Capital的1.2亿美元发展资本、HR Path获得Ardian的5.38亿美元发展资本 [49][50][51] 资本市场表现 - 过去24个月 HR Tech行业上市公司股价表现优异 其中人才招聘板块上涨67.2% 人力资本管理/人才管理板块上涨41.9% [27] - 2024年预期EV/Revenue倍数中位数 人才招聘板块为2.8倍 人力资本管理/人才管理板块为5.8倍 [57][74] - 2024年预期EV/EBITDA倍数中位数 人才招聘板块为11.7倍 人力资本管理/人才管理板块为17.4倍 [59][78] 代表性公司 - 人才招聘板块主要公司包括:ZipRecruiter、VISIONAL、PRECRUIT、Upwork、fiverr、seek、Scerling、EQUIFAX、First Advantage [55] - 人力资本管理/人才管理板块主要公司包括:ATOSS、ADP、ORACLE、paycom、workday、TriNet、PAYCHEX [70]