报告行业投资评级 - 看好（Overweight），即行业超越整体市场表现[45] 报告的核心观点 - 美国大选落地，与市场相对悲观的预期不同，交运物流以及航运船舶板块有更多潜在机会。停战、关税等悲观预期交易相对充分，但市场对潜在美国退出WTO的可能性等全球多边贸易体系将会遇到的挑战尚未充分计价。复盘2020 - 2024，供应链混乱对海运供需差的影响远大于单纯GDP增速驱动的海运贸易量预期，全球供应链效率下降对交通运输仓储的需求增加未被充分挖掘[2][4] - 美元走强利好船舶板块，韩国造船股大涨，新加坡上市的扬子江新高，关注中国动力复牌。中国动力拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式向中船工业集团购买其持有的中船柴油机16.5136%股权[2][5] 根据相关目录分别进行总结 航运数据 - 原油运方面，VLCC本周运价下滑21%至21741美元/天，太平洋市场运价下滑21%，周中因船东为避免船舶闲置成交低价导致运价下跌，周末中东拿月底船期运力、货盘释放使运价跳涨。苏伊士原油轮运价下滑13%至38800美元/天，阿芙拉原油轮运价下滑12%至31118美元/天，主要因货盘稀少。成品油方面，LR2运价下滑19%至12779美元/天，MR运价环比下滑17%至12314美元/天[2][6] - 干散方面，BDI本周收于1495点，周均值较上周提高3.0%，大船运价明显回升，小船运价有所拖累。BCI周均值环比上涨12.6%，预计很快回到2万美元/天运价水平之上。巴拿马散货船BPI周均值下滑1.1%，超灵便型散货船BSI下滑7.0%，因美湾飓风影响粮食发货和煤炭运输需求[2][9] - 集运方面，11月8日SCFI指数录得2331.58点，环比增长1.2%。欧线运价环比增长4.1%至2541美元/TEU，现货价格稍有回落。美西航线下跌2.0%至4729美元/FEU，美东航线小幅上涨0.4%至5281美元/FEU[2][11] - 造船方面，11月1日新造船价格录得189.50点，较年初价格上涨5.06%。本周新加坡航运巨头EPS订造6艘150000立方米全球最大极大型乙烷运输船，第七届中国国际进口博览会上中国船舶集团旗下单位与国际合作伙伴签约19个项目，合同金额达5.6亿美元（约合人民币40.20亿元）[2][12] 快递行业 - 快递旺季启动，10月21 - 23日全国邮政业揽收快递包裹约19.2亿件，同比增长48.7%；投递快递包裹约16.55亿件，同比增长29.5%，10月22日揽收量刷新单日业务量记录。快递行业响应“反内卷”号召旺季涨价，有望实现较大业绩弹性，推荐申通快递、圆通速递，重点关注韵达股份与中通快递[2][13] 航空机场 - 文化和旅游部印发意见加大冰雪旅游产品供给推动冰雪旅游发展，哈尔滨太平机场、延吉朝阳川机场、长白山机场客流量同比分别增长46.6%、29.3%、36.1%。香港国际机场三跑系统11月28日启用后预计每年处理1.2亿名旅客及1千万吨货物，上一财政年度处理4500万名旅客及450万吨货物。强调2024年“国际+供给”双轮驱动投资主线，推荐吉祥航空、华夏航空、中国国航、春秋航空、南方航空等，关注全球飞机租赁公司、航空发动机及维修厂商、中银航空租赁等[2][14] 公路铁路 - 推荐大秦铁路、招商公路、皖通高速，关注中铁特货、铁龙物流。10月28日 - 11月3日国家铁路累计运输货物8073.3万吨，环比增长0.69%；全国高速公路累计货车通行5514.7万辆，环比下降3.37%。推荐京沪高铁、大秦铁路、招商公路、嘉友国际、皖通高速，关注广深铁路、铁龙物流、中铁特货、密尔克卫、福然德、思维列控、海晨股份[2][14][16]