投资评级 - 行业投资评级为优于大市维持[2] 核心观点 - 《中华人民共和国能源法》于11月8日表决通过2025年1月1日实施其内容涵盖多方面旨在推动能源高质量发展保障国家能源安全促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展积极稳妥推进碳达峰碳中和是能源领域的基础性统领性法律这对新能源产业的高质量发展有重大积极影响有利于行业健康可持续发展光伏风电等新能源电力供应行业有长期发展空间电池储能及氢能等能源储备形式将迎来高速发展机遇[2][4] 相关目录总结 消纳 - 确定可再生能源消费最低比重目标完善电力消纳保障机制国务院能源主管部门会同有关部门制定并分解实施可再生能源在能源消费中的最低比重目标完善可再生能源电力消纳保障机制相关供电企业售电企业以及电力用户等应按规定承担消纳可再生能源发电量的责任有关部门将对目标及责任实施情况进行监测考核[3] 市场 - 完善能源市场体系从能耗双控向碳排放双控转变推动能源领域自然垄断性业务与竞争性业务分开经营加强对自然垄断性业务的监管和调控支持各类主体按市场规则公平参与竞争性业务完善能源开发利用政策优化能源供应和消费结构推动能源清洁低碳发展提高能源利用效率优化能源消耗总量和强度调控推动向碳排放总量和强度双控转变建立绿色能源消费促进机制鼓励能源用户优先使用可再生能源等清洁低碳能源公共机构应优先采购使用可再生能源等清洁低碳能源以及节能的产品和服务[3] 指引 - 支持优先开发可再生能源制定非化石能源发展目标合理开发和清洁高效利用化石能源有序推动非化石能源替代化石能源低碳能源替代高碳能源国务院能源主管部门会同有关部门制定非化石能源开发利用中长期发展目标按年度监测并向社会公布国家推动提高能源利用效率鼓励发展分布式能源和多能互补多能联供综合能源服务提高终端能源消费清洁化高效化智能化水平[4] 投资策略 - 此次《能源法》草案对未来能源转型和能源市场建设做出规划指引体现国家对能源转型的高度重视对新能源产业高质量发展有重大积极影响有利于行业健康可持续发展建议关注光伏储能行业的通威股份钧达股份隆基绿能福斯特阳光电源等锂电行业的宁德时代亿纬锂能尚太科技等电力设备行业的思源电气国电南瑞平高电气许继电气等风电行业的东方电缆中天科技天顺风能大金重工等[4]