行业投资评级 - 看好（Overweight）[2] 报告核心观点 - 财政政策发力，直接增加地方化债资源10万亿元，明确政策“子弹袋”依然充裕，后续地方财政资产负债表有望修复，提升政府 - 民营经济主体融资/投资能力，带动经济基本面增速企稳，继续看好非银板块行情[2] 市场回顾 市场表现 - 本周（2024/11/4 - 11/8）沪深300指数报收4,104.05，区间涨跌幅+5.5%，非银指数报收2,113.82，区间涨跌幅+12.0%，细分行业来看，券商、保险、多元金融分别报收6,635.98、1,251.82与1,302.73，区间涨跌幅分别变化+15.0%、+6.7%和+7.9%[8] - 保险板块A股表现：新华保险（+16.62%）、中国人寿（+15.04%）、中国人保（+6.00%）、中国平安（+5.29%）、中国太保（+3.84%）；H股表现：众安在线（+9.58%）、中国人寿（+7.39%）、新华保险（+7.18%）、中国人民保险集团（+6.84%）、中国财险（+4.51%）、中国平安（+3.85%）、中国再保险（+3.19%）、中国太保（+0.37%）、中国太平（-0.29%）、友邦保险（-0.48%）、阳光保险（-0.91%）[9] - 券商板块本周涨幅前5：华林证券（+45.02%）、中信证券(+24.79%)、西部证券(+24.07%)、东方财富(+22.78%)、中信建投（+22.26%）[10] 非银行业重要数据 保险行业 - 截至2024年11月8日，10年期国债和国开债到期收益率分别为2.11%、2.17%，本周分别变化-2.08bps、-2.65bps；国债和国开债期限利差分别为0.70%、0.52%，本周分别变化-2.26bps、-0.05bps；1年期和10年期企业债信用利差分别为0.59%、0.40%，本周分别变化-3.21bps、-3.59bps[13] - 截至2024年11月8日，沪深300指数和恒生中国企业指数本周涨跌幅分别变化+5.50%、+1.62%，较2024年初分别累计变化+19.61%、+29.35%[13] - 截至2024年11月8日，中债总全价指数、国债总全价指数和信用债总全价指数本周涨跌幅分别变化+0.21%、+0.30%和+0.16%，较2024年初分别累计变化+3.12%、+4.35%和+0.45%[13] 券商行业 - 本周沪深北日均股票成交额为23,992.21亿元，环比+14.85%，2024年至今两市日均成交金额9,506.48亿元，较上年平均+8.35%，2024年11月至今日均股票成交金额23,744.02亿元，较10月平均+17.98%[15] - 2024年11月8日，融资融券余额为17,870.06亿元，较2023年底增长1,361.10亿元；融资余额17,764.70亿元，融券余额为105.35亿元，2024年至今两融日均余额为15,125.21亿元，较2023年全年日均余额-5.81%[15] - 截止2024年11月8日，市场质押股数3,331.07亿股，市场质押股数占总股本4.15%，市场质押市值28,067.86亿元，大股东质押股数5,084.39亿股，大股东质押股数占总股本比16.03%，大股东未平仓总市值29,466.77亿元[15] 非银行业资讯及个股重点公告 非银行业资讯 - 【上海市政府】同意国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并重组，11月5日，上海市政府要求上海市国资委按照有关规定，确保合并重组工作平稳有序完成[16] - 【深交所】11月7日，深交所与德交所、中欧所签署互联互通存托凭证合作谅解备忘录[16] - 【证监会】11月7日，表示正在制定修订短线交易规则、程序化交易规则等[17] - 【上交所】11月8日，表示将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，持续深化改革，自开板以来，科创板共支持577家公司上市，IPO募资总额超9100亿元[17][18] - 【人大常委会】11月8日，审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元[19] - 【财政部】11月8日，发布公告提前下达2025年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金[19] - 【央行】11月8日，发布《2024年第三季度中国货币政策执行报告》，下阶段将坚定坚持支持性的货币政策立场[20] - 【证监会】11月9日，表示将统筹推进投资端融资端改革[21] 个股重点公告 - 【中国人寿】11月6日，公告2024年半年度A股利润分配实施公告，每股派发现金红利人民币0.20元（含税），共计派发现金红利人民币56.53亿元（含税）[22] - 【中国人保】11月8日，审议通过了《关于选举丁向群女士为公司第五届董事会董事长的议案》，其任职资格尚待国家金融监督管理总局核准[23] - 【中信建投】11月5日，公告执行董事邹迎光先生辞职；11月8日，公告聘任金剑华先生为公司总经理[24] - 【西部证券】2024年11月6日，审议通过关于收购国融证券股份有限公司控股权的提案，拟受让64.5961%股份，交易存在不确定性[25] - 【浙商证券】11月5日，审议通过《关于公司提前赎回“浙22转债”的议案》；11月8日，公告控股股东持股比例因公司可转债转股被动稀释[25] - 【东吴证券】11月8日，收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，因保荐业务未勤勉尽责将被处罚[26] - 【招商证券】11月8日，公告第八届董事会第十一次会议审议并通过了《关于聘任刘波先生为公司副总裁的议案》[27] - 【中原证券】11月9日，公告第七届董事会、监事会将于任期届满，需要延期换届选举[28] - 【华创云信】11月5日，公告将于11月6日注销36,993,765股股份，总股本将变更[29]