报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 地方化债“三箭齐发”，提振工程机械设备需求。从2024年起连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元化债，累计置换隐性债务4万亿元，加上6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元，2029年及以后到期的2万亿元棚户区改造隐性债务仍按原合同偿还，地方政府化债压力减轻。10月挖机销售16791台，同比增长15.1%，内销8266台，同比增长21.6%，出口8525台，同比增长9.46%，内销持续高增速。随着化债政策落地，利于工程机械项目回款、资金周转，带动实物工作量和开工率回升，拉动设备需求，叠加设备以旧换新政策和地产政策利好，看好工程机械设备需求持续改善 [1][6] - 随着化债政策落地，利好工程机械项目回款，提振设备需求，建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 - 周核心观点为地方化债“三箭齐发”提振工程机械设备需求，政策使地方化债压力减轻，挖机销售数据向好，预计化债政策落地将拉动设备需求，叠加其他利好因素，看好需求持续改善 [6] - 投资建议是随着化债政策落地利好项目回款和设备需求，建议关注三一重工等企业 [7] 行业重点新闻 - 工程机械方面，2024年10月挖掘机销售16791台，同比增长15.1%，1 - 10月共销售164172台，同比增长0.47%；10月装载机销售8355台，同比增长11.1%，1 - 10月共销售90153台，同比增长5.29%。2024柳工11·26全球客户节展示多款搭载广西康明斯发动机的设备 [8][9][11] - 机器人领域，人形机器人赛道火热，星海图完成超2亿元Pre - A轮融资，月泉仿生获近亿元Pre - A轮融资；全球首款AI骨科机器人ROPA上市 [12][13][14] - 锂电设备方面，“金九银十”车企发布新车，叠加政策扶持，多家车企9月销量创新高；经济学人智库预计2025年全球新车销量达9720万辆，电动汽车销量增长约16%至1940万辆，但贸易冲突会拖累转型进度 [15][16][17] - 半导体设备方面，中国团队基于2 - 6英寸AlN单晶复合衬底制备高性能GaNHEMTs晶圆；泉州发布措施支持人工智能产业发展，在多方面给予资金支持 [18][19] - 光伏设备方面，内蒙古乌海市18GW光伏组件项目建设中，预计总投资55.8亿元，2025年3月投产；国能（河北）沿海能源发展有限责任公司成立，注册资本27亿元，业务涵盖多个新能源领域 [20][21] 重点公司公告 经营活动相关 - 双良节能中标榆能横山电厂二期项目间接空冷设备，预计中标金额14568万元，占2023年度经审计营业收入比重0.63% [22] - 开山股份子公司收到肯尼亚Sosian Menengai地热项目剩余EPC合同款5700万美元，合同款项已结清 [23][24] - 曼恩斯特子公司签署储能成套设备采购合同，金额41400万元，预计对2024年度经营业绩有积极影响 [25] - 东杰智能与AESC Florence, LLC签订设备供应和技术服务合同，有助于拓展业务和提升竞争力 [25] - 华东重机收购厦门锐信图芯科技有限公司部分股权并增资，已支付部分款项，转让方将用后续款项买股并质押 [26][27] - 上海艾录对全资子公司艾创包装增资，已完成8000万元，剩余4000万元预计年末前出资完毕 [28] - 杰瑞股份子公司收到井场数字化改造EPC项目授标函，预估总金额9.2亿美元 [29] 资本运作相关 - 海能技术决定以自有资金回购股份用于股权激励，回购价格不超过15元/股，拟回购80 - 160万股，占总股本0.95% - 1.89%，预计资金1200 - 2400万，实施期限不超12个月，截至11月8日已回购比例为3.13% [30][31] - 瀚川智能发布2024年限制性股票激励计划草案，拟授予266.42万股，占股本总额1.51%，授予价格6.01元/股，激励对象45人，占员工总数4.20%，有效期最长36个月 [32] 板块行情回顾 - 本期（11月4日 - 11月8日），沪深300上涨5.5%，机械板块上涨7.1%，在所有一级行业中排名9。细分行业中，工业机器人及工控系统涨幅最大，上涨25.6%；工程机械涨幅最小，上涨1.0% [1][33]