行业投资评级 - 行业投资评级为看好（Overweight），意味着行业超越整体市场表现[2] 报告核心观点 - 2024年11月11日国家医保局办公室、财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》，医保预付金用于药品和医用耗材采购等医疗费用周转，目的是缓解医疗机构医疗费用垫支压力，促进药品和耗材企业稳健运行[2] 根据相关目录分别进行总结 医保基金预付条件 - 职工医保统筹基金累计结余可支付月数不低于12个月可实施职工医保统筹基金预付，居民医保基金结余可支付月数不低于6个月可实施居民医保基金预付，上年已出现当期赤字或者按照12个月滚动测算的方式预计本年赤字的统筹地区，不能预付。根据2023年31个省级行政区医保基金数据，所有地区均满足职工医保基金预付条件，15个省级行政区满足居民医保基金预付条件，居民医保规模远低于职工医保，本次预付金制度覆盖范围广[2] 医保基金预付支出标准和拨付时间 - 以前一至三年相关医疗保险基金月平均支出额为基数，合理确定预付金的基础规模，预付规模应在1个月左右。符合条件的定点医疗机构于每年度1月上旬自愿向统筹地区医保部门申请预付金，医保部门审核后商财政部门确定预付医疗机构范围及预付金规模，原则上于每年第一季度结束前按规定向定点医疗机构拨付预付金[2] 投资分析意见 - 本次政策有助于帮助医疗机构缓解医疗费用垫支压力，激励医疗机构开展医疗保障服务，医疗机构现金流改善，有助于加快对上流企业回款，利好医保占比高的医院和流通企业，相关标的有以严肃医疗为主的连锁医疗上市公司如国际医学、新里程、海吉亚等，医药流通业务为主的上海医药、九州通等[2]