报告行业投资评级 - 给予行业“优于大市”评级 [2] 报告的核心观点 - 欧洲电动化率提升空间较大，2025 - 2030年欧洲电动车销量有望因碳排放考核政策实现快速增长；新兴市场电动化率处于快速提升期，国产优质供给竞争力强势，自主品牌正逐步由整车出海向产能出海过渡，增长空间广阔；我国动力电池产业链全球领先，有望受益海外市场增量 [2] 根据相关目录分别进行总结 欧洲市场 - 2024年10月新能源车销量18.8万辆，同比 -0.2%，环比 -18.6%；1 - 10月累计销量176.6万辆，同比 -4.0%；10月渗透率23.6%，同比 +0.3pct，环比 -2.3pct [2][6] - 德国10月新能源车销量5.5万辆，同比 +2.1%，环比 +11.0%；1 - 10月累计销量46.4万辆，同比 -17.8%；10月渗透率23.6%，同比 -0.9pct，环比基本持平；纯电销量3.5万辆，同比 -4.9%，环比 +2.9%；插混销量1.9万辆，同比 +18.2%，环比 +29.5%；纯电占比64.7%，同比 -4.8pct，环比 -5.0pct [7][12] - 法国10月新能源车销量3.2万辆，同比 -21.3%，环比 -17.2%；1 - 10月累计销量34.8万辆，同比 -3.8%；10月渗透率23.5%，同比 -3.1pct，环比 -4.1pct；纯电销量2.1万辆，同比 -18.0%，环比 -26.2%；插混销量1.1万辆，同比 -27.0%，环比 +8.1%；纯电占比65.7%，同比 +2.7pct，环比 -8.0pct [16][19] - 英国10月新能源车销量4.4万辆，同比 +14.1%，环比 -46.0%；1 - 10月累计销量43.6万辆，同比 +16.7%；10月渗透率30.2%，同比 +5.3pct，环比 +0.9pct；纯电销量3.0万辆，同比 +24.5%，环比 -47.1%；插混销量1.4万辆，同比 -3.2%，环比 -43.5%；纯电占比68.3%，同比 +5.7pct，环比 -1.4pct [25][27] - 挪威10月新能源车销量1.1万辆，同比 +35.4%，环比 -12.7%；1 - 10月累计销量9.6万辆，同比 +1.3%；10月渗透率95.6%，同比 +4.2pct，环比 -1.9pct；纯电销量1.1万辆，同比 +44.5%，环比 -13.1%；插混销量178辆，同比 -72.0%，环比 +21.9%；纯电占比98.4%，同比 +6.2pct，环比 -0.5pct [30][33] - 瑞典10月新能源车销量1.6万辆，同比 +2.7%，环比 -6.9%；1 - 10月累计销量12.6万辆，同比 -9.5%；10月渗透率62.2%，同比 +1.6pct，环比 -2.8pct；纯电销量0.9万辆，同比 -6.7%，环比 -23.9%；插混销量0.7万辆，同比 +18.1%，环比 +30.7%；纯电占比56.4%，同比 -5.7pct，环比 -12.6pct [37][42] - 奥地利10月新能源车销量0.6万辆，同比 -1.8%，环比 +1.4%；1 - 10月累计销量5.1万辆，同比 -4.9%；10月渗透率26.3%，同比 -4.9pct，环比 -2.3pct；纯电销量0.4万辆，同比 -8.9%，环比 -9.7%；插混销量0.2万辆，同比 +18.5%，环比 +40.1%；纯电占比69.0%，同比 -5.3pct，环比 -8.6pct [47][50] - 意大利10月新能源车销量0.9万辆，同比 -19.2%，环比 -10.8%；1 - 10月累计销量9.8万辆，同比 -12.0%；10月渗透率7.4%，同比 -0.9pct，环比 -1.2pct；纯电销量0.5万辆，同比 -12.7%，环比 -12.3%；插混销量0.4万辆，同比 -25.6%，环比 +5.5%；纯电占比53.7%，同比 +4.0pct，环比 -7.1pct [55][61] - 西班牙10月新能源车销量1.0万辆，同比 -1.4%，环比 -4.7%；1 - 10月累计销量9.0万辆，同比 +0.4%；10月渗透率11.9%，同比 -1.0pct，环比 -2.3pct；纯电销量0.5万辆，同比 -5.7%，环比 -24.7%；插混销量0.5万辆，同比 +3.0%，环比 +26.5%；纯电占比48.1%，同比 -2.2pct，环比 -12.8pct [67][73] - 葡萄牙10月新能源车销量0.6万辆，同比 +16.6%，环比 -5.5%；1 - 10月累计销量5.6万辆，同比 +10.9%；10月渗透率38.6%，同比 +2.1pct，环比 -2.9pct；纯电销量0.3万辆，同比 +28.2%，环比 -14.0%；插混销量0.2万辆，同比 +3.2%，环比 +10.3%；纯电占比59.0%，同比 +5.3pct，环比 -5.9pct [78][83] 美国市场 - 2024年10月新能源车销量13.9万辆，同比 +15.4%，环比 +11.2%；1 - 10月累计销量128.1万辆，同比 +7.0%；10月渗透率10.5%，同比 +0.9pct，环比 +0.2pct [2][88] - 纯电销量11.3万辆，同比 +11.4%，环比 +9.6%；1 - 10月累计销量102.2万辆，同比 +5.8%；插混销量2.6万辆，同比 +36.9%，环比 +18.4%；1 - 10月累计销量25.8万辆，同比 +12.1%；纯电占比81.1%，同比 -3.0pct，环比 -1.2pct [93] 新兴市场 - 2024年9月新能源车销量8.9万辆，同比 -1.5%，环比 -1.2%；1 - 9月累计销量77.1万辆，同比 +20.1%；9月渗透率5.2%，同比 -0.1pct，环比 -0.3pct [2][99] - 泰国9月新能源车销量0.5万辆，同比 -33.3%，环比 -26.0%；1 - 9月累计销量6.0万辆，同比 +0.8%；9月渗透率15.0%，同比 -1.5pct，环比 -2.8pct [100][101] - 印度9月新能源车销量0.6万辆，同比 +0.8%，环比 -9.6%；1 - 9月累计销量7.0万辆，同比 +17.2%；9月渗透率1.7%，同比基本持平，环比 -0.2pct [100][103] - 印度尼西亚9月新能源车销量0.5万辆，同比 +133.4%，环比 -18.3%；1 - 9月累计销量2.8万辆，同比 +174.8%；9月渗透率7.9%，同比 +4.7pct，环比 -1.4pct [100][105] - 马来西亚9月新能源车销量0.1万辆，同比 +66.8%，环比 -15.3%；1 - 9月累计销量1.6万辆，同比 +113.0%；9月渗透率2.7%，同比 +1.2pct，环比 +0.2pct [100][107] - 巴西9月新能源车销量1.0万辆，同比 +97.0%，环比 -12.2%；1 - 9月累计销量8.6万辆，同比 +208.4%；9月渗透率5.6%，同比 +2.2pct，环比 -0.8pct [100] - 墨西哥9月新能源车销量0.2万辆，同比 +39.1%，环比 +6.5%；1 - 9月累计销量2.4万辆，同比 +84.2%；9月渗透率2.1%，同比 +0.6pct，环比 +0.3pct [100] - 加拿大9月新能源车销量1.2万辆，同比 +2.3%，环比 -1.9%；1 - 9月累计销量9.4万辆，同比 +20.1%；9月渗透率10.4%，同比 +0.5pct，环比 -0.1pct [2][100] - 澳大利亚9月新能源车销量0.9万辆，同比 -11.8%，环比 +4.2%；1 - 9月累计销量8.5万辆，同比 +16.8%；9月渗透率12.1%，同比 -0.1pct，环比 +0.5pct [100] - 韩国9月新能源车销量1.2万辆，同比 -13.0%，环比 -23.1%；1 - 9月累计销量10.7万辆，同比 -7.1%；9月渗透率10.2%，同比 -0.7pct，环比 -4.6pct [2][100] - 土耳其9月新能源车销量1.0万辆，同比 -5.7%，环比 +63.0%；1 - 9月累计销量6.4万辆，同比 +56.1%；9月渗透率14.7%，同比 +0.9pct，环比 +5.6pct [100] - 以色列9月新能源车销量0.5万辆，同比 +41.4%，环比 +18.9%；1 - 9月累计销量4.7万辆，同比 +15.9%；9月渗透率24.3%，同比 +2.6pct，环比 +4.3pct [100] - 俄罗斯9月新能源车销量0.1万辆，同比 -30.7%，环比 -3.2%；1 - 9月累计销量1.4万辆，同比 +59.8%；9月渗透率0.9%，同比 -0.8pct，环比基本持平 [100] 投资建议 - 建议关注零跑汽车、比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、孚能科技、中伟股份、华友钴业、格林美、容百科技、当升科技、贝特瑞、璞泰来、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质等 [2]