报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [5] 报告的核心观点 - 10月社零总额同比增长4.8%，高于wind一致预期的3.93%，同比增速较9月环比提升1.6pct；季调后环比10月社零总额环比增长0.41%，低于9月0.15pct [5] - 按消费类型分，10月商品零售同比增长4.8%，同比增速较上月环比提升1.6pct；10月餐饮收入同比增长3.2%，同比增速较上月环比下滑0.1pct，餐饮收入增速连续第二个月低于商品零售增速且差距拉大 [5] - 按消费品类分，必选消费整体表现稳健，可选消费修复显著，化妆品类消费同比增速创2021年4月以来新高；消费品以旧换新政策效应持续显现，汽车和家电消费进一步回升 [5] - 双十一预售带动线上消费增长，10月网上商品和服务零售额同比增长10.3%，增速环比提升3.9pct；线下渠道10月线下社零总额为3.28万亿元，同比增长2.5%，增速环比提升0.3pct [5] - 近2个月社会消费品零售总额同比增速持续环比改善，高于市场预期，建议围绕“高景气细分、格局优化、内需顺周期”三大方向，精选优质个股，继续推荐名创优品、途虎 -W、华住集团 -S、巨子生物、珀莱雅、润本股份、北京人力，建议关注锦江酒店、首旅酒店、米奥会展等高质量发展龙头公司 [5] 相关目录总结 社零数据情况 - 10月份社零总额为4.54万亿元，同比增长4.8%；除汽车以外的消费品零售额为4.09万亿元，同比增长4.9%；限额以上单位消费品零售额1.70万亿元，同比增长6.2% [2][5] 消费品类表现 - 必选消费方面，2024年10月粮油食品类、饮料类、烟酒类、日用品类零售额分别同比增长10.1%、 -0.9%、 -0.1%、8.5%，同比增速较9月环比分别变化 -1pct、 -0.2pct、 +0.6pct、 +8.5pct [5] - 可选消费方面，化妆品类、金银珠宝类、日用品类、服装鞋帽类分别同比增长40.1%、 -2.7%、8.5%、8.0%，同比增速较9月环比分别变化 +44.6pct、 +5.1pct、 +5.5pct、 +8.4pct [5] 消费渠道情况 - 1 - 10月份，实物商品网上零售额同比增长8.3%，占社会消费品零售总额比重为25.9%，占比较1 - 9月提升0.2pct；10月网上商品和服务零售额同比增长10.3%，增速环比提升3.9pct；实物商品网上零售额同比增长11.3%，增速环比提升4.9pct [5] - 推算10月线下社零总额为3.28万亿元，同比增长2.5%，增速环比提升0.3pct [5] 零售业态情况 - 1 - 10月份，限额以上零售业单位中超市、便利店、专业店、品牌专卖店和百货店零售额同比分别增长2.6%、4.7%、3.9%、 -1.1%、 -3.0%，较1 - 9月累计增速分别变化 +0.3pct、 -0.2pct、 -0.3pct、 +0.2pct、0.0pct [5]