报告行业投资评级 - 看好（Overweight）[1] 报告的核心观点 - 9月底以来房地产政策有效性更强政策聚焦修复居民资产负债表+提出“止跌回稳”强底线要求房地产行业有望复制煤炭供给侧改革下格局优化逻辑当前按揭负担比、租金回报率、千人开工套数等三大底部信号显现预计房地产将有望筑底企稳维持房地产及物管“看好”评级[1] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 上周（24/11/9 - 24/11/15）34个重点城市新房合计成交337万平环比+15%其中一二线环比+16%、三四线环比+3.5%11月累计一手房月成交同比+3%较10月+18pct其中一二线同比+10%、三四线同比 - 37%分别较10月+22pct和+1pct[1] - 上周13个重点城市二手房成交126万平米环比 - 15%11月累计成交同比+17%较10月+1pct[1] - 上周15城推盘108万平米对应成交推盘比1.23倍最近三个月（24年8 - 10月）分别为1.02倍、0.79倍和1.43倍至上周末15城可售面积9531万平米环比 - 0.3%3个月移动平均去化月数为19.6个月环比下降0.8个月[1] 行业政策和新闻跟踪 - 宏观政策方面财政部税务总局住房城乡建设部联合发布通知家庭唯一和第二套住房不超过140平方米统一按1%税率缴纳契税城市取消普通住宅标准后购房满2年再销售免征增值税将各地区土地增值税预征率统一降低0.5个百分点自然资源部发布关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知住房城乡建设部、财政部联合印发通知城中村改造政策支持范围从最初的35个超大特大城市和城区常住人口300万以上的大城市进一步扩大到了近300个地级及以上城市[1][36] - 因城施策方面安徽芜湖启动城镇老旧住房装修补贴最高补贴五万元长沙明确全市商品住房取得不动产权证可上市交易广州发布新政商品房与配建车位车库可同步销售深圳拟提高公积金贷款最高额度加大利息补贴力度贵阳拟提高多子女家庭住房公积金贷款额度至120万元[1][38] 重点公司公告 - 10月销售金额万科A 213.6亿元（ - 32.9%）新城控股26.2亿元（ - 56.6%）华润置地310.0亿元（+12.4%）[1][92] - 股份回购方面浦东金桥拟以自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式进行股份回购拟回购价格不超过人民币12.8元/股拟回购金额不低于人民币1.25亿元且不超过人民币2.5亿元华发股份拟以自有资金及自筹资金以集中竞价的方式进行股份回购拟回购价格不超过人民币9.83元/股拟回购金额不低于人民币3亿元且不超过人民币6亿元[1][92] - 越秀服务耗资约14.5万港元回购公司股份455000股占总股数的2.0%万物云耗资约1720万港元回购公司股份769000股占总股数的0.62%[99] 板块行情回顾 - 地产板块SW房地产指数下跌8.92%沪深300指数下跌3.29%相对收益为 - 5.62%板块表现弱于大市在31个板块排名中排第31位[1][103] - 物管板块物业管理板块个股平均下跌6%沪深300指数下跌3.29%相对收益为 - 2.7%板块表现弱于大市[1][110]