报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 经历新冠和通胀冲击后，全球50强企业宏观环境渐趋稳定，但仍需新策略推动持续增长 [2] - 全球50强企业营收增长放缓，利润低于疫情前水平，面临增长受限和成本上升挑战 [2][22] - 部分企业已在探索新增长路径，如优化投资组合、拓展新兴市场和应用AI技术等 [4][50] 根据相关目录分别进行总结 行业现状 - 全球50强企业2023年整体增长大幅下滑至2.7%，有机销量下降0.9%，并购呈净负效应，交易规模为220亿美元，与2022年持平 [2] - 消费者可支配收入承压，高端化策略实施难度增大，企业将目光转向拉美、印度和东南亚等新兴市场 [2] - 利润虽保持稳定，但仍低于疫情前水平，原材料通胀趋稳使毛利率有所改善，但营销成本上升和通胀对间接费用的影响抵消了部分收益 [2] 增长受限因素 有机增长 - 有机销量出现十年来首次下滑，2023年为 -0.9% [10] - 未来GLP - 1药物的使用可能进一步降低食品消费，尤其对零食类产品影响较大，预计未来6 - 10年美国市场总体销量将下降约2% [11] 无机增长 - 货币贬值和资产剥离显著降低了整体增长，2023年汇率影响为 -3.2%，并购等活动影响为 -1.5% [15][16] - 2023年并购活动困难，交易价值较10年平均水平低17%，虽较去年有所改善，但仍处于低位 [19][20] 盈利能力 - 利润低于疫情前水平，2023年利润率为17.7%，虽毛利率略有回升至26.3%，但运营成本上升至44.0%，抵消了部分收益 [22] - 运营成本增加主要源于劳动力成本上升和营销投入增加，2023年劳动力成本占比57.5%，营销成本占比38.1% [25] 明星企业案例 - Saputo通过提价和品牌投资实现超20%增长，同时保持销量稳定 [4] - Mondelez在主要地区实现14%增长，通过收购和AI应用推动研发 [4] - Molson Coors通过营销推动高端啤酒增长，实现9%的增长 [4] 关键行动主题 投资组合优化 - 企业积极优化投资组合，剥离非核心资产，加强核心业务，聚焦高增长细分市场 [52] - 2019 - 2023年，企业在跨行业和行业内进行了大量并购和剥离活动，如蒙牛乳业的收购和剥离举措 [66][70][73] 地理区域重新聚焦 - 企业战略转向新兴经济体，如拉美、印度和东南亚，以寻求新增长机会和分散风险 [54] - 部分企业在这些地区进行业务拓展和产能升级，如在墨西哥投资新建啤酒厂、在巴西扩大零食工厂产能等 [79] AI赋能运营提升 - 全球50强企业积极应用AI技术，主要集中在供应链、营销和研发等领域，使用AI的企业数量在研发和营销方面有所增加 [81][82] - 百加得和联合利华等企业通过AI应用实现了业务优化和效率提升 [85][88] 企业排名与营收增长 - 报告列出了2023年全球50强企业的排名和营收情况，雀巢、百事可乐和宝洁位列前三 [118] - 多数企业营收较2019年有所恢复，但部分企业出现负增长，如家乐氏公司下降14.3% [123] - 2023年实现销量增长的企业较少，多数企业有机增长主要依靠价格和产品组合调整 [125][126]