报告行业投资评级 看好[1] 报告的核心观点 报告期内家电板块跑赢沪深300指数，重点公司涨跌幅有明显差异，行业动态积极，如双十一大家电全渠道量额齐增且Q4高增已成定局、部分公司收到新定点，同时原材料价格有涨有跌，零部件数据显示各零部件销量同比上升，不同品类家电销售数据表现各有不同，宏观经济环境中的汇率、商品房销售、社会零售额、人均可支配收入等数据呈现出相应变化[1][2][3][4][14][15][18][24][30][45][47] 根据相关目录分别进行总结 一、板块涨跌幅情况 - 本周家电板块跑赢沪深300指数，申万家用电器板块指数下降2.1%，沪深300指数下降2.6%[1][6] - 重点公司方面，极米科技（12.4%）、奥佳华（2.5%）、华翔股份（0.2%）领涨，比依股份（-15.8%）、石头科技（-7.0%）、光峰科技（-5.6%）领跌[1][9] 二、行业动态 - 双十一大家电全渠道量额齐增，根据奥维云网（AVC）预测，2024年大家电Q4的高增长已成定局，空调、冰洗市场有不同的增长预测[2][14] - 光峰科技、极米科技收到新定点，将为车企供应相关产品[2][15] 三、数据观察 - 空调数据：2024年10月空调双线销量、均价上涨，线上销量256万台，同比上升40.1%，线下销量达65.5万台，同比上升96.6%，线上均价同比上升5.7%至3161元/台，线下均价同比上升9.1%至4932元/台[3][30] - 厨电数据：2024年10月油烟机双线销量大幅提升，洗碗机线上销量上涨，油烟机线上销量达127.5万台，同比上升27.4%，线下销量达19.4万台，同比上升94.1%，线上均价同比上升10.4%至1848元/台，线下均价同比上涨11.6%达4678元/台，洗碗机线上销量达26.4万台，同比上升60.4%，线下销量达4.6万台，同比上升85.1%，线上均价同比下降6.1%至4625元/台，线下均价同比上升9.0%至8324元/台[3][35][39] 四、投资要点 - 白电：地产政策反转，白电板块兼具多种属性，以旧换新政策有望催化，外销排产增长，铜价上涨引发渠道看涨情绪，推荐海信家电、美的、海尔、格力等企业[4] - 出口：出口订单回暖，推荐苏泊尔、石头科技、欧圣电气等企业[4] - 核心零部件：白电景气度带动上游核心零部件需求，推荐华翔股份、盾安环境、三花智控等企业[4] 五、原材料价格 - 截至2024年11月22日，长江有色铜价同比上升7.70%，铝价同比上升9.17%，不锈钢板冷轧经销价同比下降2.39%，中国塑料城价格指数环比提升0.01%，同比上升5.10%，65寸open cell面板价格环比持平，同比下降1.15%[18][20] 六、零部件数据 - 2024年9月旋转压缩机销量为1942.3万台，同比上升15.6%，空调电子膨胀阀内销量为811.0万台，同比上升30.8%，空调四通阀内销量为1047.0万台，同比上升24.9%，空调截止阀内销量为2220.0万台，同比上升27.6%，冰箱全封活塞压缩机总销量为2433.1万台，同比上升14.7%，洗衣机电机总销量为1331.3万台，同比上升3.4%[24] 七、宏观经济环境 - 截至2024年11月22日，美元兑人民币汇率中间价报7.1942，年初至今上升1.66%，2024年9月商品房销售面积住宅现房同比上升15.52%，住房期房同比下降18.03%，2024年10月社会零售商品零售额为45,396.00亿元，同比上升4.80%，截至2024年9月，城镇居民人均可支配收入累计值为41,183.00元，同比增长4.45%[45][47]