通胀数据 - 美国2024年10月CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.2%，核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.2%[3] - 10月美国CPI同比增速结束连续6个月回落趋势，出现小幅反弹，但核心CPI环比增速出现下降，总体符合市场预期[4] - 商品分项和服务分项同比降速均出现收窄，商品分项同比下跌1.1%，服务分项同比上涨4.7%[4] - 能源价格明显反弹，是本月CPI反弹的主要原因，能源价格同比下跌4.9%，对CPI的贡献为-0.33%[5] - 食品价格同比增速出现小幅回落，食品项同比上涨2.1%，对CPI的贡献为0.28%[6] - 核心商品价格同比跌幅与上月持平，核心商品价格同比下跌1%，对CPI的贡献为-0.19%[7] - 服务价格同比增速小幅反弹，服务项同比上涨4.8%，对CPI的贡献为2.93%[8] 市场反应与预测 - 市场对通胀数据反应平淡，三大股指涨跌互现，美元指数小幅回升，十年期美债收益率小幅升至4.45%，黄金价格持续回落至2572美元/盎司[9] - CME交易所预测美联储12月再度降息25bp的概率大幅升至83%，不降息的概率降至17%，预计2025年全年降息幅度为50-75bp[9] - 预计在特朗普未来政策明朗之前，美股高位震荡将加剧，美元指数短期仍有上升空间，中期将回到100-105区间，十年期美债收益率继续上升空间有限，目前已经逐渐进入配置区间，中期将回到3.5-4%区间，黄金价格短期跌幅已经接近8%，预计2500美元/盎司有较强支撑[10][11]