报告行业投资评级 - 行业评级体系：增持、中性、减持 [30] - 公司评级体系：买入、持有、卖出 [30] 报告的核心观点 - 美国国会USCC对中国生物医药产业的关注点从原料药供应、基因数据细化到生物医药产业和龙头公司，并首次提出政策建议 [1] - USCC认为中国在生物医药领域正迅速缩小与美国的创新差距，成为美国药物开发和生物制造供应链中的重要部分 [1] - USCC建议立法要求在美国从事基因和药物研发等中国公司需经过批准，这将增加中国创新药出海难度 [1] - 联邦政府加大本地投资的建议短期影响不大，海外形势多变，投资风险偏好较高的投资者可关注CRO板块 [1] - 建议关注医药内需相关、估值合理的医疗服务和医药流通 [1] 根据相关目录分别进行总结 一、上周行情回顾 - 港股医药板块表现：恒生综合指数下跌1.0%，恒生医疗保健指数下跌2.0%，跑输市场1.0个百分点 [8] - 医药行业市值占比4.5%，子板块中生物科技和制药上涨1%，其他子板块均下跌，其中CRO周度跌幅最高为7%，其次为中药（-3%）和医疗器械（-3%） [8] - A股医药板块表现：沪深300指数下跌2.6%，医药生物（申万）指数下跌2.4%，跑盈0.2个百分点 [14] - 13个医药子行业（申万）均下跌，医院（-4.8%）、线下药店（-4.8%）和医疗研发外包（-4.5%）跌幅靠前，跌幅较少的子行业为化学制剂（-0.9%）、医药流通（-1.1%）和体外诊断（-1.4%） [14] - 调研热度行业（申万）排名医药生物排名第九 [14] 二、重要新闻整理 - 行业新闻：USCC向美国国会提供2024年年度报告，涉及大量遏制中国的战略建议，重点关注中国生物医药领域 [15] - USCC建议要求中国参与在美国开展研究或其他相关交易业务的Biotech生物科技公司需经过美国卫生部（HHS）与其他部门的事先批准和持续监督 [15] - 联邦政府加大对生物科技的开发周期和供应链的重大投资，包括对中间服务能力和设备制造能力的投资 [15] - 国家卫健委等六部门联合印发《关于改革完善基层药品联动管理机制，扩大基层药品种类的意见》，核心要义在于扩大基层用药范围，特别是慢性病常见病用药种类 [16] - 北京市医保局发布《关于开展京津冀"3+N"联盟起搏器、冠脉药物球囊类医用耗材集中带量采购到期接续第二年协议期报量有关工作的通知》和《关于开展京津冀"3+N"联盟超声刀头类和腔镜切割吻/缝合器类医用耗材采购需求量分配工作的通知》 [16] - 浙江省医保局公开征求《浙江省公立医疗机构骨科创伤类医用耗材集中带量采购协议期满接续采购文件（征求意见稿）》意见，接续带量比例达90%，采购周期为2年 [18] - 国家医疗保障局发布《放射检查类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，CT、磁共振、X光收费将执行新规，关注点聚焦在检查精度上 [19] - 公司新闻：康诺亚生物宣布BMCA/CD3双抗通过NewCo方式出海，将CM336的大中华区外全球权益授权给PML，PML支付1600万美元预付款和近期付款，6.1亿美元里程碑金额，以及一定比例的销售分成 [20] - 橙帆医药宣布与Avenzo Therapeutics达成全球战略合作协议，橙帆医药将授予Avenzo在全球范围内（不包括大中华区）开发、生产和商业化Nectin4/TROP2双特异性抗体偶联药物，计划于2025年向FDA和NMPA提交新药临床试验申请 [21] - 博奥信宣布将TSLP抗体BSI-045B、TSLP/IL-4R双抗的大中华区外全球权益授权给Aclaris Therapeutics，后者支付超过4000万美元的现金付款，超9亿美元里程碑付款，以及单位数比例的销售分成 [22] - 中国生物制药与礼新医药签署股权投资及战略合作协议，中国生物制药以自筹资金入股礼新医药，并就LM-108及未来潜在的多个创新双特异性抗体或抗体偶联药物（ADC）在中国大陆地区达成战略合作 [22] - 强生宣布口服IL-23R拮抗剂Icotrokinra（JNJ-2113）治疗斑块状银屑病（PsO）的III期ICONIC-LEAD研究获得积极的关键结果，治疗第16周，相比于安慰剂组，Icotrokinra组患者达到PASI 90的比例更高（49.6% vs. 4.4%），实现IGA 0/1的比例也更高（64.7% vs. 8.3%） [25] - 诺和诺德旗下"减重版司美格鲁肽"诺和盈正式在中国上市销售，各大医院、药店陆续铺货，医药电商平台快速跟进，目前京东健康、阿里健康，美团买药等主流医药电商平台都已经开启了诺和盈的预约渠道 [26]