行业投资评级 - 看好交通运输行业 [2] 报告的核心观点 - 2024年港股交运铁三角：国泰航空、海丰国际、京东物流 [5] - 航空板块供需基本面正处在向好阶段，国内需求稳定增长，客座率已处在历史高位，票价有望同比回正，国际航线持续恢复，长期市场供需改善的确定性较高 [5] - 全球航司格局逐步集中，未来国际航线特别是远程航线集中度更高，航空业进入成熟期的标志是机队增速放缓甚至零增长，行业效益创历史新高且持续 [5] - 我国航司将步入前所未有的飞机增长停滞期，2030年之前很可能出现零增长甚至负增长年份，带动航司业绩释放 [5] - 本周全球航运板块调整背后仍为宏观交易主导，从大选交易过渡至特朗普关税交易，美元强商品弱，前景不明朗上下游去库存，影响大宗贸易信心，远期运费FFA回落带动油轮散货运价调整，等待春节复工价格弹性 [6] - 航运细分结构景气度与两年前发生结构变化，油轮、散货大船景气度和供需趋势好于小船，集运小船运价韧性较强 [6] 相关研究 - 证券分析师：闫海、罗石、严天鹏、张慧、王易、刘衣云、王晨鉴、范晨轩、郑逸欢 [2] - 联系人：刘衣云 [2] 航空行业 - 2024年10月民航客运量0.64亿人，同比上涨14.34% [43] - 2024年10月民航旅客周转量1,129.35亿人公里，同比上涨19.26% [43] - 2024年10月民航货邮运输量80.90万吨，同比上涨19.90% [43] - 2024年10月民航货邮周转量31.91亿吨公里，同比上涨20.82% [43] 机场行业 - 2024年10月上海机场旅客吞吐量668.72万人，同比上涨23.05% [46] - 2024年10月深圳机场旅客吞吐量566.66万人，同比上涨11.02% [46] - 2024年10月厦门空港旅客吞吐量251.55万人，同比上涨17.29% [46] - 2024年10月上海机场飞机起降45,863次，同比上涨10.36% [46] - 2024年10月深圳机场飞机起降37,668次，同比上涨5.81% [46] - 2024年10月厦门空港飞机起降16,858次，同比上涨9.70% [46] 航运行业 - 波罗的海干散货指数报收于1,354.00点，周下跌11.91% [44] - 上海出口集装箱运价指数收于2,233.83点，周上涨3.41% [44] - 波罗的海原油油轮运价指数报收于892.00点，周下跌1.76% [44] - 中国沿海干散货运价指数收于1,135.75点，周上涨2.01% [44] - 内贸集装箱运价指数报收于1439点，周下跌0.14% [44] - BCTI收于663.00点，周上涨5.74% [44] 港口行业 - 2024年09月全国主要港口货物吞吐量14.57亿吨，同比上涨1.29% [47] - 2024年09月全国主要港口外贸货物吞吐量4.45亿吨，同比上涨4.92% [47] - 2024年09月全国主要港口集装箱吞吐量2,805万箱，同比上涨3.85% [47] 铁路行业 - 2024年10月铁路客运量3.73亿人，同比上涨143.29% [45] - 2024年10月铁路旅客周转量1,303.52亿人公里，同比上涨36.00% [45] - 2024年10月铁路货运量4.55亿吨，同比上涨14.00% [45] - 2024年10月铁路货物周转量3,194.46亿吨公里，同比上涨1.23% [45] 公路行业 - 2024年10月公路客运量10.13亿人，同比上涨143.29% [49] - 2024年10月公路旅客周转量450.60亿人公里，同比上涨36.33% [49] - 2024年10月公路货运量37.03亿吨，同比上涨3.59% [51] - 2024年10月公路货物周转量6,848.51亿吨公里，同比上涨4.95% [51] 化学品物流 - 华东地区甲醇、苯乙烯、乙二醇库存分别为5.55、1.8、51.15万吨，分别环比上周+2.97%、-43.75%、-9.50% [53] 全国迁徙规模指数 - 百度迁徙指数（全国） [55] - 百度迁徙指数（北京/上海/广州） [55]