行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 医药行业周报（2024/11/25-2024/11/29），本周医药上涨2.9%，新版医保目录公布，第五批高值耗材与第三批全国中成药联盟集采启动 [1] 市场表现 - 本周申万医药生物指数上涨2.9%，同期上证指数上涨1.8%，万得全A（除金融石油石化）上涨2.1%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第13 [1][4] - 各三级板块涨跌幅为：原料药（+3.6%）、化学制剂（+5.1%）、中药（+1.9%）、血液制品（+0.9%）、疫苗（+2.7%）、其他生物制品（+2.9%）、医疗设备（+0.4%）、医疗耗材（+2.7%）、体外诊断（+2.5%）、医药流通（+1.4%）、线下药店（+3.4%）、医疗研发外包（+2.3%）、医院（+3.9%）。当前医药板块整体估值28.6倍（PE-2024E），在申万一级行业(2021)中排名第7 [1][6] 新版医保目录调整结果公布 - 11月28日，国家医保局、人力资源社会保障部发布2024年新版医保目录，从医保谈判层面，共有117个药品品种参加谈判竞价，其中89个谈判成功，总体成功率76%，平均降幅63%。医保目录新增91个药品中有90个为5年内获批，38个是"全球新"的创新药，创新药成功率在90%以上，无论是比例还是绝对数量都创历年新高 [1][12] 上海全流程支持商业健康保险发展 - 11月28日，上海医保局有关负责人介绍了上海赋能商业保险发展的相关举措及实施效果，并对未来的增量政策提出展望 [1][13] 第五批高值耗材集采正式启动 - 11月29日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《人工耳蜗类及外周血管支架类医用耗材集中带量采购文件》。本次集采将于12月19日由企业递交申报材料并现场开标 [1][14] 第三批全国中成药联盟集采启动 - 12月1日，全国中成药联采办发布《全国中成药采购联盟集中采购文件》和《全国中成药采购联盟集中采购文件(首批扩围接续)》的公告，全国第三批中成药联盟集采方案正式定稿 [1][17] 《医药代表管理办法》公开征求意见 - 11月28日，国家药监局发布《医药代表管理办法（征求意见稿）》并就此向社会各界公开征求意见 [1][17] 科伦TROP2-ADC国内获批上市 - 11月27日，科伦药业发布公告，首款国产靶向TROP2的ADC药物芦康沙妥珠单抗获国家药监局批准上市，用于治疗不可切除的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌成人患者 [1][18] 投资分析意见 - 11月23日，国家医保局召开新闻发布会，将AI辅助诊断首次被列入医保价格构成，建议关注相关上市公司：润达医疗；新版医保目录正式公布，推荐关注有望通过医保谈判受益的相关公司：恒瑞医药、百济神州、贝达药业、诺诚健华、人福医药、奥赛康、长春高新等 [1]