行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告的核心观点 - 松发股份拟通过资产置换及发行股份方式收购恒力重工全部股权，交易总价值80.06亿元 [2] - 恒力重工原股东承诺2025-2027年累计扣非归母净利润达48亿元 [2] - 恒力重工2027年造船排产接近扬子江，具有发动机制造业务 [3] - 船厂产能限制叠加船队老化，船价上涨是确定主线，新造船价格经历几周调整后重回涨势 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 松发股份发布公告，拟以资产置换及发行7.38亿股份方式收购恒力重工全部股权 [2] 业绩补偿协议 - 恒力重工原股东承诺2025-2027年累计扣非归母净利润达48亿元 [2] 公司业务 - 恒力重工同时具有船舶与发动机制造业务，2027年造船排产接近扬子江 [3] 行业趋势 - 船厂产能限制叠加船队老化，船价上涨是确定主线，新造船价格经历几周调整后重回涨势 [3]