行业投资评级 - 报告对汽车行业给予"看好"评级 [2] 报告的核心观点 - 特斯拉机器人新动态引领机器人赛道进一步发酵，小米销量亮眼，SU8预热，建议关注比亚迪、小米及产业链、华为鸿蒙、小鹏，以及零部件关注具备机器人布局的拓普、三花、旭升，以及马太效应加强的新泉、银轮等 [2] 行业情况更新 - 2024年第47周乘用车零售总量达到58.20万辆，环比增长2.58%。其中传统能源车销量为28.09万辆，环比增长3.58%；新能源车销量为30.11万辆，环比增长1.67%，新能源渗透率51.74% [2] - 最近一周传统原材料价格指数和新能源原材料价格指数均有所上升。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+0.9%/-1.0%；新能源车原材料价格指数分别+0.4%/+0.8%。海运成本有所下降，相较于2024年11月22日-9.0%，相较于上个月（2024.10.28）-5.8% [3] - 本周汽车行业总成交额4504亿元（环比-19%），本周汽车行业指数收6312.90点，全周上涨0.31%。汽车行业指数涨幅低于沪深300指数1.00个百分点。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第27位，较上周下降7位 [3] - 本周行业个股上涨222个，下跌68个。其中涨幅最大的个股是旺成科技、正强股份、上海沿浦，分别上涨25.3%、23.0%、20.4%，跌幅最大的个股是南方精工、华阳变速、蠡湖股份，分别下跌-18.1%、-12.8%、-12.0% [3] 重要事件 - 11月26日，在华为Mate品牌盛典在深圳举行，鸿蒙智行带来时代旗舰车型尊界S800、智界新S7、享界S9 Ultra长航版 [3] - 11月26日，在华为Mate品牌盛典在深圳举行，鸿蒙智行带来时代旗舰车型尊界S800、智界新S7、享界S9 Ultra长航版。尊界S800预售价格100-150万，意向金2万元，48小时预定量就达到了2108辆。智界新S7共推出3个版本，建议零售价为22.98-31.98万元，即日起至2024年12月31日下定可享至高价值35000元的首销期权益 [6][7] - 享界S9 Ultra长航版车型建议零售价为42.98万元起，可享至高55000元多重购车权益（含20000元ADS高阶功能包抵扣权益、15000元选装金、20000元置换礼） [7] 投资分析意见 - 基于自主+科技两条主线，新增出海主线，推荐国内强α主机厂如比亚迪、出海代表企业长城汽车；智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，推荐小鹏汽车、理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团 [4] 市场情况更新 - 从估值来看，汽车市盈率为24.98，在所有申万一级行业中位列第17。本周沪深300市盈率为12.50，低于大部分申万一级行业，而汽车行业估值处于中等水平 [13] - 本周行业个股上涨222个，下跌68个。其中涨幅最大的个股是旺成科技、正强股份、上海沿浦，分别上涨25.3%、23.0%、20.4%，跌幅最大的个股是南方精工、华阳变速、蠡湖股份，分别下跌-18.1%、-12.8%、-12.0% [15] - 汽车行业中，下周有宁波方正、鑫宏业、常青股份存在解禁 [20] - 汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低。重点公司长安汽车、广汽集团、潍柴动力、星宇股份、福耀玻璃、科博达、华阳集团、巨一科技、德赛西威、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、经纬恒润-W等质押股占总股本比例均为0%，上汽集团（0.01%）、比亚迪（2.80%）、长城汽车（7.22%）及部分零部件企业存在一定比例股权质押，如华域汽车（0.37%）、新泉股份（3.69%）、英搏尔（19.29%）、欣锐科技（2.86%）、精锻科技（8.25%）、继峰股份（21.09%）、保隆科技（3.47%）、均胜电子（24.66%）等 [21] 公司信息 - 精锻科技拟使用自有资金和银行回购贷款以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份。用于回购股份的资金总额不低于1亿元，不超过2亿元；回购价格不超过13元/股 [90] - 豪恩汽电拟使用自有资金出资在深圳市设立豪恩机器人感知技术有限公司，注册资本为0.5亿元 [90] - 伯特利与芜湖伯诚企业管理合伙企业共同投资并设立芜湖伯特利汽车悬架科技有限公司，注册资本为300万元。其中，公司认缴出资210万元，占注册资本的70% [90] - 继峰股份拟使用募集资金向募投项目实施主体上海座椅增资2.1亿元，用于实施募投项目 [93] - 双环传动控股子公司环动科技首次公开发行股票并在科创板上市申请获得上海证券交易所受理 [94] - 兆丰股份拟与控股股东杭州大兆丰实业集团有限公司共同投资设立兆丰（杭州）智能装备有限公司。合资公司注册资本为0.5亿元，其中，公司拟以自有资金认缴出资0.35亿元，占注册资本的70% [95] - 威迈斯通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份19.3万股，占公司总股本的比例为0.046%，支付的资金总额为500万元 [96] - 祥鑫科技拟在泰国投资设立子公司，计划投资金额不超过1.8亿泰铢 [97] - 常熟汽饰收到中国农业银行股份有限公司常熟分行出具的《中国农业银行贷款承诺函》，获得回购公司股份专项融资支持2亿元 [98] - 比亚迪本次员工持股计划已通过二级市场以集中竞价交易的方式累计买入公司股票66.5万股，占公司总股本的0.02%，成交均价约为296.6元/股，成交金额为1.97亿元 [99] - 香山股份控股股东拟由赵玉昆先生变更为均胜电子，公司实际控制人拟由赵玉昆先生变更为王剑峰先生 [100] - 恒勃股份以自有资金在日本本州岛设立全资子公司恒勃株式会社，资本金额750万日元 [101] - 金固股份拟以自有资金及股票回购专项贷款资金回购公司股票，回购价格不超过17.19元/股，回购资金总额不低于0.3亿元，不超过0.6亿元；中国建设银行杭州分行承诺为公司本次回购A股股票提供专项贷款支持0.42亿元 [102] - 一汽富维控股股东亚东投资计划通过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于0.25亿元，不高于0.5亿元 [103] - 星源卓镁于近日收到国内汽车零部件厂商出具的供应商定点通知邮件，将为该客户开发并供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件 [104] - 上海汽配拟在摩洛哥设立全资子公司，拟投资自有资金不超过1亿元 [105] - 继峰股份本次为继峰座椅（常州）提供担保的金额为6亿元，为继峰座椅（合肥）提供担保的金额为1亿元 [106] - 万通智控拟以17.2万欧元作为对价出售Hamaton Limited 55%的股权给Ian Stanley Smith；公司全资子公司Hamaton (Hong Kong) Limited拟以自有资金133.1万欧元购买Ian Stanley Smith所持有Hamaton Inc. 45%的股权 [107] 行业新闻 - 正式官宣，北汽集团战略投资小马智行 [27] - Seeds 丨国汽智控完成A+轮融资 [28] - 蔚来建成2700座换电站 [29] - 李斌发内部信：蔚来2026年要实现盈利 [30] - 吉利缤越家族第100万辆整车下线，缤越L将于11月27日上市 [31] - 鸿蒙智行尊界S800正式亮相，预计售价100-150万开启预订 [32] - 售价12.59-17.89万元 MG7 2025款正式上市 [33] - 萝卜快跑拟于香港地区试营运，最快年底前在机场进行首阶段测试 [34] - Seeds 丨琻捷电子完成D+轮融资交割 [35] - 优傲发布两款专为中国市场定制的全新协作机器人 [36] - 李书福斥资逾3亿港元增持吉利汽车 持股比例升至41.40% [37] - 比亚迪回应"要求供应商降价10%"：非强制 可协商推进 [38] - 长安汽车已经开展飞行汽车、人形机器人等产业研究 [39] - 小马智行IPO发行价定为13美元/ADS [40] - 精彩开幕 | 盖世汽车2024第五届汽车电驱动及关键技术大会 [41] - 精彩开幕｜2024第四届汽车智能底盘大会 [42] - 理想汽车：车位到车位智能驾驶来了！ [43] - 极氪全球第500家门店在新加坡开业 [44] - 大众考虑在欧洲取消电动汽车代理直销模式 [45] - 50-60万！腾势N9内饰发布 [46] - 合肥发放4400万元汽车消费券，最高可减6000元 [47] 销量、库存、价格信息 - 11月第一周乘用车市场日均零售5.7万辆，同比去年11月同期增长29%，较上月同期下降3%。11月第二周乘用车市场日均零售7.7万辆，同比去年11月同期增长31%，较上月同期增长10%。11月第三周乘用车市场日均零售7.6万辆，同比去年11月同期增长26%，较上月同期增长6%。11月1-24日，乘用车市场零售163.8万辆，同比去年11月同期增长29%，较上月同期增长4%；今年以来累计零售1,947.4万辆，同比增长5% [56] - 11月第一周乘用车厂商批发日均6.7万辆，同比去年11月同期增长41%，环比上月同期增长45%。11月第二周乘用车厂商批发日均8.6万辆，同比去年11月同期增长34%，环比上月同期增长4%。11月第三周乘用车厂商批发日均9.5万辆，同比去年11月同期增长28%，环比上月同期增长2%。11月1-24日，全国乘用车厂商批发193.5万辆，同比去年11月同期增长34%，较上月同期增长14%。今年以来累计批发2,311.1万辆，同比增长6% [57] - 2024年11月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期"中国汽车经销商库存预警指数调查"VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2024年11月中国汽车经销商库存预警指数为51.8%，同比下降8.6个百分点，环比上升1.3个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善 [58] - 最近一周传统原材料价格指数和新能源原材料价格指数均有所上升。最近一周，传统车大宗原材料中，钢材、铝材、塑料、橡胶、玻璃价格分别+1.1%/-0.1%/-0.8%/+4.4%/+2.7%。而电池原材料中，镍、钴、碳酸锂价格分别+0.5%/-0.9%/-1.1%。我们自建原材料价格指数模型，传统车以钢材、铝材、塑料、天然橡胶、玻璃商品价格加权，新能源车则额外加入镍、钴、碳酸锂三种电池原材料加权。根据计算最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+0.9%/-1.0%；新能源车原材料价格指数分别+0.4%/+0.8% [74] - 海运成本本周有所下降，本周相较11月22日-9.0%，近一个月-5.8%。FDI（远东干散货指数），是在CDFI基础上在货种、航线、船型和货量等方面改革调整后形成，指数更加全面、及时、准确反映远东地区干散货运输市场特征和运价变化，是全球航运市场走势的风向标。截至11月29日，FDI指数收报1110.06点，相较于2024年11月22日-9.0%，相较于上个月（2024.10.28）-5.8%，相较于2023年年末（2023.12.29）-18.0% [82] - 汇率方面，本周美元贬值，欧元升值；月度看美元升值，欧元贬值。截至11月29日，美元兑人民币中间价为7.1877元/美元，上周为7.1942元/美元，环比-0.09%，上月为7.1307元/美元，环比+0.80%，相比2023年末+1.48%；欧元兑人民币中间价为7.6087元/欧元，上周为7.5641元/欧元，环比+0.59%，上月为7.6990元/欧元，环比-1.17%，相比2023年末-3.19% [87] 市场重点指标 - 汽车行业中，下周有宁波方正、鑫宏业、常青股份存在解禁 [20] - 汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低。重点公司长安汽车、广汽集团、潍柴动力、星宇股份、福耀玻璃、科博达、华阳集团、巨一科技、德赛西威、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、经纬恒润-W等质押股占总股本比例均为0%，上汽集团（0.01%）、比亚迪（2.80%）、长城汽车（7.22%）及部分零部件企业存在一定比例股权质押，如华域汽车（0.37%）、新泉股份（3.69%）、英搏尔（19.29%）、欣锐科技（2.86%）、精锻科技（8.25%）、继峰股份（21.09%）、保隆科技（3.47%）、均胜电子（24.66%）等 [21]