行业投资评级 - 报告对光伏行业的投资评级为中性，认为行业整体正处在出清调整阶段，价格底部已经明确，光伏行业正加速回归秩序，价格后面上涨可期，建议重视光伏底部拐点带来的巨大弹性 [2] 报告的核心观点 - 光伏行业对外贸易企业自律委员会成立，共有22家头部光伏企业参与，签署《自律公约》，维护出口秩序保障行业利益，这是行业共识形成、秩序逐步确立的一个显著标志 [2][3] - 产业链价格方面，本周各环节涨跌形式各异，整体持平略有下降，行业整体正处在出清调整阶段，临近年底集中签单增加价格或将出现波动，但整体下探空间有限 [2][4] - 光伏板块最近一周涨跌幅4.44%，跑赢沪深300指数2.39个百分点，相比SW行业分类各板块排名靠前；年初以来光伏板块累计涨跌幅为0.99%，跑输沪深300指数25.34个百分点，相比SW行业各类板块排名靠后 [5] 光伏产业链价格跟踪 - 多晶硅：致密料均价为39.50元/kg，环比下降0.5元/kg [7] - 硅片：P型182/210硅片均价分别为1.15、1.70元/片，环比均持平；N型182/210硅片均价分别为1.03、1.40元/片，环比分别持平和下降0.02元/片 [7] - 电池：PERC电池182/210均价分别为0.275、0.280元/W，环比均持平；TOPCON电池均价0.28元/W，环比上涨0.005元/W [7] - 组件：双玻182/210PERC组件均价分别为0.68、0.69元/W，环比均持平；中国集中式、分布式均价分别为0.68、0.70元/W，环比均持平；TOPCon组件印度、美国、欧洲组件分别为0.090、0.27、0.095美元/W，环比分别下降0.005美元/W、持平和下降0.005美元/W [7] - 玻璃：3.2mm/2.0mm镀膜光伏玻璃均价分别为19.5、11.5元/平方米，环比分别下降1.75元和下降1元 [8] 板块涨跌幅及估值情况 - 光伏板块最近一周涨跌幅4.44%，跑赢沪深300指数2.39个百分点，相比SW行业分类各板块排名靠前；年初以来光伏板块累计涨跌幅为0.99%，跑输沪深300指数25.34个百分点，相比SW行业各类板块排名靠后 [15] - 光伏板块2024年11月29日的市盈率(TTM,整体法)估值为47.24倍，与SW行业分类各板块相比，排名靠前 [21] 重点事项 - 光伏行业对外贸易企业自律委员会成立，共有22家头部光伏企业参与，签署《自律公约》，维护出口秩序保障行业利益，这是行业共识形成、秩序逐步确立的一个显著标志 [26]