报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 美元高位回落，金属价格有望反弹，基本金属政策发力价格或回升，贵金属看好长牛趋势，能源金属触底迹象明显 [1] 根据相关目录分别进行总结 有色金属板块行情回顾 - 本周沪深300指数+1.32%报3917点，上证指数+1.81%报3326点，SW有色金属行业指数-0.61%报4573点；2024年初至今，SW有色金属行业指数+9.27%，沪深300指数+14.15%，上证指数+11.82% [109] - 在A股申万一级行业中，有色金属行业指数排名第31；在有色金属二级行业中，工业金属、小金属、能源金属、金属新材料、贵金属周涨幅分别为+4%/+3%/+1%/+1%/-2% [111] - 本周有色金属行业涨幅前五为东方锆业、东方钽业、翔鹭钨业、华钰矿业、楚江新材，幅度分别为+15%/+14%/+11%/+10%/+9%；跌幅前五为众源新材、和胜股份、英洛华、晓程科技、银邦股份，幅度分别为-17%/-17%/-13%/-9%/-9% [116] 基本金属 价格与库存变化 - LME铜价9015美元/吨，本周涨幅0.47%；LME铝价2599美元/吨，本周涨幅-1.18%；LME锌价3109美元/吨，本周涨幅4.59%；LME铅价2082美元/吨，本周涨幅3.15%；LME锡价29040美元/吨，本周涨幅0.31%；LME镍价16000美元/吨，本周涨幅1.17% [121] - 国内现货铜价74037元/吨，本周涨幅0.11%；现货铝价20373元/吨，本周涨幅-1.21%；现货锌价25720元/吨，本周涨幅1.05%；现货铅价17181元/吨，本周涨幅2.42%；现货锡价239750元/吨，本周涨幅-1.02%；现货镍价128300元/吨，本周涨幅1.08% [121] - LME铜库存27.10万吨，本周涨幅-0.56%；LME铝库存69.60万吨，本周涨幅-1.77%；LME锌库存27.69万吨，本周涨幅5.94%；LME铅库存27.19万吨，本周涨幅-1.24%；LME锡库存0.48万吨，本周涨幅-0.93%；LME镍库存16.00万吨，本周涨幅0.61% [121] 各金属情况 - 铜：美国三季度GDP及PCE数据公布，11月中国制造业PMI回升；本周铜精矿TC平均价10.08美元/吨，较上周降0.56美元/吨；铜线缆企业开工率94.37%，环比+4.07pct；矿端供应紧张，政策发力有望带动价格回升 [125] - 铝：LME铝价和国内现货铝价下跌，库存均减少；氧化铝需求强限制新项目投产，出口退税政策取消使抢出口需求增加，铝加工企业开工率上升 [131] - 锌：LME锌价和国内现货锌价上涨，LME锌库存增加，Comex和SHFE锌库存减少 [140] - 铅：LME铅价和国内现货铅价上涨，LME和SHFE铅库存减少，Comex铅库存持平 [145] - 锡：LME锡价上涨，国内现货锡价下跌，LME和SHFE锡库存均减少 [151] - 镍：LME镍价和国内现货镍价上涨，LME和SHFE镍库存均增加 [159] 贵金属 - Comex黄金-2.73%至2893美元/盎司，国内金现货价-1.43%至613元/克；Comex白银价-3.65%至33.05美元/盎司，国内银现货价-1.70%至7587元/千克 [165][170] - 美元回落为黄金价格带来支撑，中长期受美元信用弱化及地缘政治频发影响，看好黄金价格长牛趋势 [170] 能源金属 价格变化 - 电池级碳酸锂价格78200元/吨，本周涨幅-1.41%；电池级氢氧化锂价格68673元/吨，本周涨幅0.55%；磷酸铁锂价格39000元/吨，本周涨幅0.00%；钴酸锂（＞60%）价格149000元/吨，本周涨幅0.00% [175][176] - 电解钴价格178000元/吨，本周涨幅-0.28%；四氧化三钴价格115000元/吨，本周涨幅0.00%；金属钴价格178000元/吨，本周涨幅0.28%；硫酸钴（20.5%）价格27250元/吨，本周涨幅-0.73% [175][181] 各金属情况 - 锂：供应端澳矿减停产，行业触底反转；需求端11、12月下游需求淡季不淡，支撑锂价 [176] - 钴：电解钴、四氧化三钴、金属钴、硫酸钴价格有不同变化 [181] 重点标的 - 推荐紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、锡业股份、山金国际、赤峰黄金，评级均为买入 [1][187]