报告行业投资评级 - 看好/维持电力设备及新能源行业 [1] 报告的核心观点 - 行业整体策略为重视底部并购、价格弹性，BC、硅基有望快速放量，现阶段是产业周期底部进行并购重组的较好窗口期，后续新能源环节有望展现价格向上弹性，BC、硅碳等新技术会加快渗透率提升 [1] - 新能源汽车产业链中下游新周期已开启，光伏产业链中期底部将逐步确认，风电产业链布局海风、海外，短期零部件逻辑更好 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业观点及投资建议 新能源汽车 - 重视周期底部的并购重组机会与价格弹性，新宙邦投资江西石磊氟材料公司，增资后将持有其42.83%股权，石磊现有六氟磷酸锂产能约2万吨，后续扩产到3.3万吨，六氟磷酸锂价格逐步回升，天赐材料等受益 [1][4][19] - 重视硅碳、复合集流体等新技术变化，小米红米旗舰手机K80 Pro采用硅碳负极材料，能量密度增加17%，硅碳负极在消费电子领域市场空间打开；英联股份复合集流体获韩国客户批量生产订单，璞泰来、英联股份等受益 [1][4][19] - 宁德时代有望在周期底部率先加速扩产，优质锂电设备产业链受益，无锡先导智能与宁德时代签署《战略合作协议》 [1][4][19] - 产业链受益标的包括格局好的龙头如特斯拉、宁德时代等；创新与弹性如华为、小米等终端创新及碳酸锂等弹性；出海与新技术如璞泰来、新宙邦等 [4][5][20] 光伏 - 美国对东南亚四国反倾销初裁落地，马来西亚产能与海外电池片产能有望充分受益，晶科能源、隆基绿能、东方日升等在马来西亚产能税率相对较低，海外电池片产能受益于美国电池片产能短缺 [6][21] - 产业链相关标的包括一体化企业如隆基绿能、晶科能源等；辅材及配套企业如福斯特、阳光电源等；新成长如爱旭股份、阿特斯等 [6][21] 风电 - 评标基准价修改，陆风价格现回升迹象，国电投7.2GW风机规模化招标采用新基准价，各标段风机投标价格明显上涨，若后续业主跟随，将带动陆上风机价格整体回升 [8][22][23] - 降本叠加价格上涨，风机盈利或超预期，此前风机业务亏损，2024Q2以来毛利率回升，若风机价格整体上涨，2025年下半年盈利水平有望超预期 [9][24] - 存量海风项目进展顺利，2025年海风装机有望翻倍，青洲五七、帆石一二投标进展顺利，江苏2.65GW海风项目有望近期启动，预计2025年国内海风装机15GW左右 [9][25] - 投资建议推荐“两海主线”&盈利反转的整机企业，包括海缆如东方电缆等；整机如金风科技、运达股份等；管桩如大金重工、天顺风能等 [9][25] 产业链价格 新能源汽车 - 六氟磷酸锂价格环比上涨2.18%，部分正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格有不同变化，如三元材料部分价格持平，电解液部分价格上涨 [26][30] 光伏 - 硅料价格松动，预计十二月小幅下跌，国产块料和颗粒硅价格分化，海外料价格持稳 [41] - 硅片价格部分疲软，210 RN供需疲软价格下行，P型M10和G12规格成交价格稳定，N型部分硅片价格有变动，海外价格因出口退税幅度缩减调涨 [42] - 电池片部分价格持平，P型M10和G12尺寸电池片价格区间持平，N型电池片均价上涨 [42] - 组件价格维稳，部分厂家有降低新报价趋势，海外市场价格订单执行先前签订，整体均价略微松动 [44] - 光伏玻璃价格下降，降幅2.5%-4.2%，市场预计下周维持稳定运行 [44] - 胶膜EVA粒子价格上涨，涨幅0.4%，预计下周弱势整理，涨跌空间受限 [45] 风电 - 本周10mm造船板价格上涨0.07%，废钢价格上涨0.42%，齿轮钢、铸造生铁价格持平 [58] 行业新闻跟踪 新能源车 - 欧盟或取消中国电动汽车关税 [68] - 特斯拉中国Model Y限时交付尾款立减10000元 [69] - 比亚迪2025年计划推出新一代刀片电池 [69] - 国轩高科入股海外车企 [69] - 宁德时代联合体与玻利维亚国家锂业公司签署巨额合同 [69] 光伏 - 光伏材料制造商青海丽豪拟最快2025年下半年赴港IPO [70] - 美国提议暂停45X补贴政策 [70] - 日本东洋收购美国某2.5GW组件制造厂 [70] - 国务院研究出台大尺寸光伏组件的仓储和运输相关技术标准 [72] - 2024光伏行业年度大会即将召开 [72] - 美国公布东南亚四国反倾销税率初裁结果，最高271% [72] 风电 - 浙江一海上风电项目启动招标 [73] - 国家电投7.2GW风机采购开标 [73] - 三峡阳江1000MW海上风电项目招标 [73] - 浙江2个海上风电项目核准容量调整 [75] - 沙特4.5GW新能源合格开发商名单公布 [75] - 华能一海上风电项目向前推进 [75] - 1000MW海上风电项目中标公示 [75] 公司新闻跟踪 新能源车 - 新宙邦投资江西石磊氟材料有限责任公司，增资后将持有42.8251%股权 [77] - 星源材质与中科深蓝汇泽新能源建立战略合作关系，联合开发固态电解质膜 [75] - 亿纬锂能调整向贝特瑞（四川）新材料科技有限公司增资，持有40%股权 [76] - 英联股份复合集流体获韩国客户批量生产订单并签署《战略合作协议》 [78] - 道氏技术与佛山市固态齐辉股权投资合伙企业共同出资设立广东道氏固态电池技术有限公司，还完成合资公司广东图灵道森技术有限公司工商登记手续并与湖南云麓新能源签署《项目合作协议》 [79][82] 光伏 - TCL中环有意向购买MAXN相关股权及资产 [83] - 双良节能收到中标结果，预计中标金额为11,628万元 [83] 风电 - 无相关公司新闻