报告行业投资评级 暂无评级报告 [3] 报告的核心观点 智慧物流装备作为物流行业变革核心力量，正改变传统物流模式，使其更高效、智能和绿色，未来将更加智能化、高效化和可持续化，成为推动物流行业发展的重要力量；行业市场规模持续增长，受电商快递、制造业物流及“新基建”推动，预计未来几年将以14%以上年复合增长率扩大，但面临集中度低、同质化竞争及核心技术不足挑战，先进企业正拓展海外市场 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 广义上，智慧物流装备是智慧物流系统运行中涉及的各种物流装备，包括传统、自动化和智能化物流装备；狭义上，是运用多种技术，具有实时感知等能力，应用于多个物流领域的智能化物流装备，具有智能化等特点，是物流系统物质基础，能提升物流运作水平等 [4] 行业分类 - 智慧物流装备基于智慧物流功能可分为智慧仓储装备（如立体货架等）、智慧运输装备（如智能网联汽车等）、智慧配送装备（如无人配送车等）、智慧装卸搬运装备（如巷道式堆垛机等）、智慧分拣输送装备（如自动分拣输送系统）、智慧拣选装备（分“人到货”和“货到人”拣选系统）、智慧包装装备（如装箱机器人等）、智慧集装单元化装备（如智慧集装箱等）、智慧物流信息装备（可划分为识别与追溯、定位与跟踪、监控与控制装备等） [6][7][8] 行业特征 - 行业集中度较低，同质化竞争激烈，2023年中国物流装备行业大企业少，中小企业居多，低价竞争普遍，利润空间受挤压，创新乏力 [11][12] - 行业核心技术升级与创新能力不足，中国物流装备企业整体发展水平与国际品牌有差距，在高端装备制造和关键核心技术方面有一定差距，物流技术装备市场增速下降，企业内卷加剧 [13][14] - 先进企业开始进军以东南亚为主的海外市场，东南亚电商零售额大幅增长，跨境电商发展迅速，带动部分物流智能分拣企业向海外发展，2023年中国智能物流装备出口量快速增长 [15] 发展历程 - 萌芽期（1970 - 1989）：自动化立体仓库系统引入，输送机和分拣机系统发祥，智慧物流初步理念和基础技术开始孕育，但技术相对落后 [18] - 启动期（1990 - 1999）：CIMS系统应用研究推动自动化立体库发展，货架企业变化，江苏南京成为货架之都，计算机技术发展使全自动控制系统广泛应用，物流装备行业技术应用扩张，市场需求上升 [19] - 高速发展期（2000 - 2015）：外资企业进入中国，自动化物流装备市场规模超越日本、北美，仅次于欧洲，中国成为全球第一的物流装备单一市场和供应地，行业分工细致，技术应用升级换代 [20] - 成熟期（2016 - 2023）：新型公司涌现，高端应用产品受重视，物流装备市场受资本市场青睐，多数公司IPO成功，“智能物流”被全方位提起 [21] 产业链分析 - 产业链上游受原材料价格影响较大，议价能力低，需聚焦供应效率提升与成本控制；伺服电机系统依赖进口，需加快国产替代；高品质原材料产量稳定增长，供应充足；工业级智能传感器市场集中度低 [23][28][29] - 产业链中游有效回应市场需求，推动核心技术全链渗透，是技术创新主要阵地；智能物流装备产业链质量需进一步巩固加强；中游机器人市场蓬勃发展，销量持续走高；海外智能物料搬运系统市场逐渐成熟，盈利空间大 [23][33][34] - 产业链下游应用于多个领域，电子商务市场规模庞大，竞争格局多元化；产业链下游推进绿色物流，向脱碳转型 [36][40][41] 行业规模 - 2018 - 2023年，智慧物流装备行业市场规模由788.96亿人民币增长至1,525.13亿人民币，年复合增长率14.09%；预计2024 - 2028年，市场规模由1,750.11亿人民币增长至3,048.88亿人民币，年复合增长率14.89% [43] - 历史变化原因：电商快递行业推动物流装备创新，2023年国内快递行业业务量同比增长19.4%，2024年第一季度同比增长25.2%；制造业物流市场规模巨大，制造业物流量约占物流市场总量80%；“新基建”利好物流装备数字化发展，2023年上半年新型基础设施建设投资同比增长16.2% [43][44][45] - 未来变化原因：国家政策推动大规模设备更新，预计2027年重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上；外部国际形势紧张，催生中国自主产业转型 [45][46] 政策梳理 - 《“十四五”现代物流发展规划》：国务院办公厅颁布，2022年12月15日生效，旨在建成现代物流体系，对智慧物流装备行业有显著正向影响，促进设备需求增长和技术创新 [51] - 《交通运输智慧物流标准体系建设指南》：交通运输部、国家标准化管理委员会颁布，2022年10月24日生效，目标是形成智慧物流标准体系，对行业有显著正向影响，推动技术装备创新与行业协同发展 [51] - 《交通强国建设纲要》：中共中央国务院颁布，2019年9月19日生效，旨在构建现代化综合交通体系，促使物流装备行业加大投入和研发，推动技术创新和市场需求 [52] - 《关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见》：国家发展改革委、交通运输部等24个部门颁布，2019年3月2日生效，为智慧物流装备行业带来多方面积极影响，提升智能化水平和供应链建设 [52] - 《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018 - 2020年）》：工业和信息化部颁布，2017年12月15日生效，旨在深入实施智能制造，推动智慧物流装备行业技术升级与创新发展 [53] 竞争格局 - 中国智慧物流企业规模较大且外资品牌具有先发优势，行业参与者众多，集中度低，各集成商在不同细分领域有较强竞争力，根据2022年企业年营收分为三个梯队 [54] - 形成原因：海外智慧物流装备行业发展成熟，呈现寡头垄断趋势；中国智慧物流装备行业相关人才存在缺口，导致行业创新动力不足 [54][55] - 变化原因：中国与海外各国贸易依存度下滑，本土市场内需助力智慧物流装备行业向海外孵化；国际形势复杂多变，中国本土市场波动，企业需主动寻找破局点 [56][57] 上市公司速览 - 诺力智能装备股份有限公司：总市值38.7亿元，营收规模17.5亿元，同比增长3.66%，毛利率21.58% [59] - 深圳市今天国际物流技术股份有限公司：总市值41.7亿元，营收规模16.5亿元，同比增长5.60%，毛利率28.86% [59] - 中科微至科技股份有限公司：总市值33.0亿元，营收规模13.4亿元，同比增长71.43%，毛利率21.78% [60] 企业分析 - 中科微至科技股份有限公司：企业状态存续，注册资本13160.8698万人民币，总部在无锡市，经营范围包括建设工程勘察等；对其进行了2017 - 2024年多财务指标分析 [62][63] - 诺力智能装备股份有限公司：企业状态存续，注册资本25760.0791万人民币，总部在湖州市，经营范围包括智能仓储物流设备等；对其进行了2015 - 2024年多财务指标分析 [65][66] - 沈阳新松机器人自动化股份有限公司：企业状态存续，注册资本156561.995万人民币，总部在沈阳市，经营范围包括建筑智能化系统设计等；对其进行了2015 - 2024年多财务指标分析 [69][70]