宏观策略 - 近期数据显示Q4美国经济仍保持健康增长 下周五公布的11月非农料从1.2万大幅反弹至约20万 主要来自此前波音机械师罢工与飓风登陆的扰动消除 以及美联储75bps降息带来限制性货币环境的边际放松 此外 12月11日公布的美国11月CPI同比增速料在低基数效应与通胀黏性的巩固下延续反弹至+2.7% [1] - 需求回暖仍需稳增长政策加码 在前期"一揽子增量政策"的带动下 经济增长出现了明显回暖 此前较为低迷的需求端在10月和11月录得了连续改善 但同时也要注意到 经济修复的动能在11月有小幅放缓 结构上来看服务消费和地产投资也仍处于较低景气度 [1] - 11月PMI数据显示经济继续修复 但修复动能在边际走弱 动能趋弱体现在PMI环比增速方面 9月和10月制造业PMI环比增速分别为0.7%和0.3% 相比2013-2023年同期的历史均值高0.5和0.6个点 而11月制造业PMI环比增速降至0.2% 尽管仍高于历史均值 但幅度收窄至0.1个点 [1] 固收金工 - 市场利率定价自律机制发布两项自律倡议 分别为《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》和《关于在存款服务协议中引入"利率调整兜底条款"的自律倡议》 [2] - 本周海外方面市场对美国新任财政部长贝森特"3-3-3"政策提法作出反应 但不确定性的核心仍然在特朗普政府的关税政策取向 [4] - 本周银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券25只 合计发行规模约205.63亿元 较上周增加25.33亿元 [4] - 本周银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债一只 发行规模为2.00亿元 较上周减少313.00亿元 [4] 行业 - 名创优品2024Q3业绩点评 高基数下短期承压 期待Q4海外直营提速&重磅IP催化 [5] - 厦门象屿定增获交易所审批通过 集团公司受让江苏德龙债权关联交易稳步推进 [5] - 波司登FY2025H1业绩点评 主品牌高质量增长 期待旺季销售 [5] - 先导智能与宁德再签战略合作协议 充分受益龙头扩产&新技术迭代 [8] - 美团-W 2024Q3业绩点评 利润稳健释放 生态健康成长 [8] - 雄帝科技全球领先的可信数字身份产品提供商 海外拓疆打开业务增长新空间 [8] - 华新水泥收购豪瑞尼日利亚资产 海外水泥加速壮大 [9] - 速腾聚创24Q1-Q3业绩点评 ADAS增长动能强劲 机器人进展迅猛 [9] - 和黄医药赛沃替尼成功续约医保谈判 美国报产在即 [9]