行业投资评级 - 看好国防军工行业 [1] 报告的核心观点 - 中长期基本面确定上行，建议加大军工行业关注度 [1] - 军工走势进入调整期，未来几周军工主要受整体市场风格变化及风险偏好高低、军工行业本身订单是否落地两个重要因素影响，但中长期市场对未来军工订单兑现等预期不变，困境反转和中长期需求等逻辑确定，叠加外贸等逻辑催化，预计军工即使短期出现调整分化，但整体会延续上行趋势 [2] - 受市场风险偏好变化及行业订单落地预期影响，军工短期仍然以调整为主 [2] - 基本面确定且有支撑，军工趋势整体上行 [2] - 文昌商业火箭发射成功，星座进入加速组网阶段，多重催化有望带动行情持续向上 [2] - 建议加大军工关注度，重点关注两类相关核心标的 [2] - 投资主线包括高端战力主线和新质战力主线 [2] - 重点关注标的包括高端战力组合和新质战力组合 [2] 市场回顾 - 上周申万国防军工指数上涨1.99%，中证军工龙头指数上涨1.52%，同期上证综指上涨1.81%，沪深300上涨1.32%，创业板指上涨2.23%，申万国防军工指数跑输创业板指、跑赢沪深300、跑赢上证综指、跑赢军工龙头指数 [5] - 从细分板块来看，上周国防军工板块1.99%的涨幅在31个申万一级行业涨跌幅排名第18位 [5] - 从军工集团指数变化来看，上周中证民参军涨跌幅排名靠前，平均涨幅为2.87% [5] - 从个股表现来看，上周国防军工板块涨幅排名前五的个股分别为新兴装备（18.98%）、合众思壮（17.97%）、中国卫星（14.21%）、火炬电子（13.18%）、菲利华（9.67%） [5] - 上周国防军工板块涨幅排名后五的个股分别为四川九洲（-15.45%）、融发核电（-14.09%）、晨曦航空（-9.62%）、上海瀚讯（-6.96%）、航锦科技（-6.84%） [5] 军工板块估值变化 - 军工板块PE估值目前处于历史上游区间，当前申万军工板块PE-TTM为69.82，位于2014年1月至今估值分位56.67%，位于2019年1月至今估值分位87.30% [12] - 细分板块中估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于历史相对上游位置 [12] 外资持股变化 - 截至8月16日，军工外资持股流通股占比为2.56%，与先前数据基本持平，整体来看军工板块外资持股比例呈长期上涨趋势 [21] - 8月12日-8月16日外资持股占比变动前五的标的为航天科技（0.41%）、同有科技（0.4%）、四创电子（0.29%）、春兴精工（0.27%）、华力创通（0.19%） [26] - 8月12日-8月16日外资持股占比变动后五的标的为星网宇达（-0.61%）、上海瀚讯（-0.49%）、威海广泰（-0.42%）、天银机电（-0.41%）、钢研高纳（-0.37%） [26] 重点估值变化 - 列出了国防军工行业重点标的的估值表，包括证券代码、证券简称、总市值、归母净利润及PE估值等数据 [30]