行业投资评级 - 看好[1] 报告的核心观点 - 新以旧换新政策将面对新消费群体，新需求不会快速涌入市场，预计春节后市场将逐步回暖[2][6] - 2025年的季度销量增速预计将呈现低开冲高、再逐步回落的趋势，投资者应保持谨慎但不必过于悲观[3][7] - 投资分析意见：基于自主+科技两条主线，新增出海主线，推荐国内强α主机厂如比亚迪、出海代表企业长城汽车，关注智能化趋势下的江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，推荐小鹏汽车、理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润，推荐具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业如福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等[3] 政策起效节奏 - 新以旧换新政策将面对新消费群体，新需求不会快速涌入市场，预计春节后市场将逐步回暖[6] 季度销量增速 - 2025年的季度销量增速预计将呈现低开冲高、再逐步回落的趋势，投资者应保持谨慎但不必过于悲观[7] 投资分析意见 - 基于自主+科技两条主线，新增出海主线，推荐国内强α主机厂如比亚迪、出海代表企业长城汽车，关注智能化趋势下的江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，推荐小鹏汽车、理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润，推荐具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业如福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等[3]