中国宏观经济 - 2024年第三季度GDP同比增长4.6%，增速较第二季度回落0.1个百分点[4] - 2024年前三季度GDP累计同比增长4.8%，第四季度需达到5.5%才能实现全年5%的增长目标[4] - 工业增速从第二季度的5.6%回落至4.6%，服务业增速从4.2%加快至4.8%[4] - 2024年1-10月社会消费品零售总额约39.9万亿元，同比增长3.5%，10月单月增速为4.8%[8] - 1-11月百强房企销售总额为37,123亿元，同比下跌32.9%，跌幅逐步收窄[11] - 10月和11月商品房成交面积环比分别上升14.2%和37.3%[13] - 1-10月人民币贷款增加16.52万亿元，其中住户贷款增加2.1万亿元，企业贷款增加13.59万亿元[16] - 11月制造业PMI升至50.3%，连续2个月处于荣枯线上，非制造业PMI为50.0%[20] - 10月出口金额以美元计价同比增长12.7%，进口金额同比下降2.3%[21] 救市政策 - 央行2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元[24] - 9月24日央行再次降准0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元，并下调逆回购操作利率0.2个百分点[27] - 财政部计划从2024年开始连续五年每年安排8000亿元专项债券用于化债，累计置换隐性债务4万亿元[28] - 全国人大常委会批准增加地方政府债务限额6万亿元，累计置换隐性债务4万亿元，合计增加地方化债资源10万亿元[28] - 9月下旬至10月4日，恒生指数升幅高达23%，恒生科技指数升幅高达39%[30] - 外资在10月转空为多，做多中国市场的占比为14%，但11月因特朗普胜选降至低于5%[33] 市场展望 - 2025年中国经济预期反复向好，政策发力将支持市场回暖[38] - 港股和A股估值相对美国和日本市场仍有较大折让，吸引资金配置[38]