物价数据概况 - 2024年11月CPI同比上涨0.2%，PPI同比下降2.5%，降幅有所收窄[9] - 11月PPI环比上涨0.1%，为6月以来首次转正[18] - 11月CPI环比下降0.6%，食品价格环比跌幅扩大至2.7%，继续对CPI形成拖累[10] 核心CPI表现 - 11月核心CPI同比上涨0.3%，较前一月回升0.1个百分点，但整体仍有待提振[10] - 食品价格超季节性回落，鲜菜、鲜果、水产品和蛋类价格分别下跌13.2%、3.0%、1.3%和0.8%[10] - 非食品CPI环比下降0.1%，同比持平，核心CPI环比下降0.1%[11] PPI表现 - 11月PPI环比上涨0.1%，同比下降2.5%，跌幅较前一月收窄0.4个百分点[18] - 制造业PMI升至50.3%，连续两月位于扩张区间，政策提振作用初步体现[18] - 有色采选、冶炼、非金属矿制品等行业价格上涨，化纤制造和木材加工跌幅较大[18] 政策影响与展望 - 政策暖意向居民消费价格的传导仍需时间，核心CPI仍处于低位[23] - 预计明年宏观政策会积极发力，但不会大水漫灌式的强刺激[23] - 居民和企业部门加杠杆意愿仍有待抬升，价格端回暖需要更多增量政策提振内需[23]