财务数据 - 2023年度公司资产负债率将从64.13%升至75.60%，2024年6月30日将从64.01%升至74.94%[3] - 2024年1 - 6月交易后营业收入77.64亿元，增长率33.30%；2023年交易后170.35亿元，增长率35.83%[6] - 2024年1 - 6月交易后净利润12.10亿元，增长率36.62%；2023年交易后21.31亿元，增长率45.00%[6] - 截至2024年6月30日，合并后存量有息负债规模291.95亿元，新增并购贷款61亿元[8] - 截至2024年6月30日，合并后货币资金余额38.30亿元[11] - 拟出售资产可收回金额4.26亿元，预计政府类应收账款加速收回[11][12] - 2023年上市公司经营活动现金流量净额加回BOT项目建设现金支出后为27.38亿元，标的公司为18.33亿元[13] - 2024年上市公司派发2023年度分红3.91亿元，假设存续期内每股分红年增10%，现金分红等支出总额为45亿元[17] - 2025 - 2031年上市公司现金流入合计319.97亿元，现金流出合计282.95亿元，净流入37.02亿元[18] - 2024 - 2022年公司营业收入分别为193,924.48万元、449,343.93万元、691,721.26万元[66] 业务数据 - 截至2024年6月30日，运营控股29个项目，处理产能34,940吨/日，发电装机容量829MW[50] - 2024年（年化）处理城市生活垃圾量1,430.06万吨，2024年1 - 6月为715.03万吨[50] - 2024年（年化）发电量5,206,718兆瓦时，2024年1 - 6月为2,603,359兆瓦时[50] - 2024年（年化）售电量4,552,964兆瓦时，2024年1 - 6月为2,276,482兆瓦时[50] - 2024 - 2022年公司固废业务收入分别为166,572.92万元、311,392.39万元、293,135.36万元，占比分别为85.90%、69.30%、42.38%[65][66] - 2024 - 2022年公司上网电量分别为2,276,482兆瓦时、4,295,434兆瓦时、3,940,256兆瓦时[66] - 2024 - 2022年公司垃圾处理量分别为715.03万吨、1,348.10万吨、1,222.95万吨[66] - 2024 - 2022年公司国补收入合计分别为77,956.37万元、66,853.77万元、50,321.37万元[68] - 2024年1 - 6月横沥一期及三期项目营业收入25519.38万元，占比13.16%[92] - 2024年1 - 6月营口项目营业收入5843.61万元，占比3.01%[92] - 2024年1 - 6月湛江项目营业收入8825.28万元，占比4.55%[92] 应收账款 - 2022年末、2023年末和2024年6月末应收账款分别为12.36亿元、17.49亿元及21.33亿元[56] - 截至2024年6月末，应收垃圾处理费和国家可再生能源发电补贴占比分别为46.38%、36.74%[56] - 各期末应收账款坏账计提比例分别为0.92%、0.98%、1.14%，低于同行业可比公司平均值5.80%、6.61%、6.45%[56] - 2024 - 2022年公司应收账款周转率分别为2.00次、3.01次、5.60次，剔除项目建造业务收入影响后分别为2.00次、2.40次、2.65次[60] - 2024年6月30日公司国补收入小计78,351.21万元，坏账准备金额394.84万元，坏账计提比例0.50%[68] - 2024年6月30日、2023年12月31日、2022年12月31日应收国补分别为78,351.21万元、67,176.39万元、50,815.55万元[73] - 2024年6月30日、2023年12月31日、2022年12月31日期后回款金额分别为5,160.28万元、5,586.90万元、7,772.97万元[73] - 2024年6月30日、2023年12月31日、2022年12月31日期后回款比例分别为6.59%、8.32%、15.30%[73] 融资与并购 - 瀚蓝佛山拟向瀚蓝香港增资至不超113亿港币（或105亿人民币）用于支付私有化交易对价[3] - 上市公司自筹资金中瀚蓝佛山拟向境内银行申请不超过61亿元并购贷款[23] - 不超61亿元并购贷款期限7年，预计年利率不超2.70%，后4年每年还本12.20 - 15.25亿元[10] - 并购贷款存续期内，偿还本金61亿元，支付利息8.45亿元，合计69.45亿元[11] - 本次收购价为每股4.90港元，公司因本次交易形成的商誉测算金额为25.14亿元[35] 项目融资 - 横沥一期项目融资25000万元，用于东莞市横沥环保热电厂一期技改增容工程项目等，期限2021.7.15 - 2029.7.14[28] - 横沥二期项目融资12200万元，8500万元用于归还建行贷款，3700万元用于110千伏线路改造项目，期限2022.9.14 - 2029.9.13[28] - 横沥三期项目融资35000万元，用于置换存量银行贷款和补充流动资金，期限2024.1.17 - 2029.1.15[28] - 湛江项目融资9000万元，用于“湛江市生活垃圾焚烧发电厂二期工程项目”建设，期限自实际提款日起算120个月[28] - 临汾项目融资46000万元，用于固定资产投资，期限2021.3.19 - 2041.3.19[28] 风险与应对 - 标的公司存在未办理消防或竣工验收、未取得产权证书等合规瑕疵[96] - 计划生效日前，臻达发展等承诺督促标的公司整改瑕疵[98][99] - 2024年6月30日起至计划生效日期后三年内，臻达发展等承担标的公司损失赔偿责任[94][98][99] - 若现金流有压力，公司可通过发行资产证券化产品等缓解，还可能发行股份改善现金流[22] - 并购贷款存续期内公司现金流能保持健康水平，预计无重大流动性风险[22]