行情回顾 - 2024年12月9日，上证指数下跌0.05%，深证成指下跌0.55%，北证50下跌4.31%，科创50下跌1.09%，创业板指下跌0.81%，中小综指下跌0.28%，恒生指数上涨2.76%，沪深两市成交额为16345亿元[4][5] 板块表现 - 12月9日，申万31个一级行业中，汽车、石油石化、钢铁、公用事业、交通运输涨幅居前，分别为0.75%、0.65%、0.60%、0.55%、0.37%；房地产、综合、商贸零售、国防军工、农林牧渔跌幅居前，分别为-2.93%、-2.56%、-2.06%、-1.31%、-1.18%[6][8] 地产行业 - 楼市热度延续，京深蓉苏二手成交创新高，市场信心逐步回暖，政策持续性更长，效果更好，有助于改善市场预期，加快市场修复[9] 传媒互联网行业 - 关注AI应用主线，内容板块业绩边际向上标的、出版板块补涨机会，及利润释放中的互联网龙头，重点关注AI产业、内容、出版、互联网板块[10] 军工行业 - 中航重机发力布局低空产业，持续拓展新质新域增长极，有望全面受益于低空物流、低空载人飞行、商业航天等新质新域行业高景气[11] 创业板50 - 维持创业板50看涨情绪，策略仓位建议为50%，货币流动性层面持看多观点，信号强度为100%[12] 能源行业 - OPEC+仍未扭转原油过剩预期，维持中期油价看空观点，气价在2024年12月和2025年2月或许存在做多机会[13] 电子行业 - 2025年看好苹果产业链、AI驱动及自主可控产业链，AI大模型带动硬件创新、产业链价值量提升和加快换机周期[14] 计算机行业 - 2025年看好国产替代、AI落地，计算机板块下游需求主要来自国内，且集中于G端和大B端，估值波动对市值波动影响显著大于基本面[15] 汽车行业 - 高阶智驾渗透率爆发，机器人迎0-1突破，智能驾驶和机器人赛道将重塑汽车产业链，成为最强产业趋势[16] 新能源汽车行业 - 周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调，看好各赛道龙头公司迎接全面修复行情，2025年产能利用率持续上行，看好高压实铁锂、6F等赛道的周期性机会[17] 风电行业 - 2025年海陆高增趋势明确，国内海外需求共振，重点推荐整机、两海、大兆瓦三条弹性主线[18] 保险行业 - 2025年开门红新单保费有望实现正增长，NBV有望实现双位数增长，中长期看顺周期逻辑的启动[19] 可选消费行业 - 2025年内外需演绎均有不确定性，受国内财政补贴、海外特朗普贸易政策等外生变量影响，行情可能分两阶段，第一阶段看好财政补贴主线，第二阶段分情景决断主线[20] 策略报告 - 2025年A股投资策略报告：沧海行舟，寻找结构性景气机会，推荐科技、高端制造及配套、军工等行业[21] 基本金属行业 - 2025年铝业长牛可期，供需矛盾显著，低库存及需求量级增长有望放大铝价上行空间，吨铝利润有望扩张[22] 战略金属行业 - 2025年战略金属稀土、锑、锡、钼等在新能源车、光伏、风电、军工、半导体等领域中的关键用途，相关板块股票有望迎来业绩估值双升[24] 储能行业 - 2025年全球新增装机261GWh，同比增长41%，全球储能装机保持较高增速，重点看好海外出货占比高且具有垂直一体化制造能力的头部储能系统集成商[25] 光伏行业 - 2025年光伏主产业链景气底部夯实明确，盈利拐点最快有望25Q2到来，建议关注静态PB或预期PE角度仍显著低估的优质龙头、新技术类设备/耗材/组件商、格局稳定及"剩者为王"型各环节龙头[26] 基础化工行业 - 2025年化工多数赛道处于周期磨底阶段，龙头企业的竞争优势将有望持续兑现，国内企业将出海规避风险并争取成长空间[27] 美护行业 - 2025年美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会，逐"新"、逐"异"、逐"强"，潮玩市场持续扩容[28] 医药行业 - 2025年医药板块核心投资机会围绕创新出海、需求复苏、政策预期反转三大逻辑[30] 交运行业 - 2025年政策预期向好，布局航空及物流板块，推荐关注可选消费的航空板块和危化品物流、内贸集运、直营快递板块[31] 传媒互联网行业 - 2025年看好互联网龙头、内容板块边际向上的机会、AI应用落地、IP及其衍生品市场[32] 公用环保行业 - 2025年关注新能源&环保的装机/估值弹性，推荐关注盈利稳定、装机增长的区域性风电和现金流转正、产能利用率/订单上升的固废运营[33] 金融工程行业 - 2025年交互式多模态大语言模型将成为主流，强化学习和"思维链"技术将显著提升模型表现，端侧小模型将有更广泛的应用场景[34] 军工行业 - 2025年主战装备作为国防系统核心组成部分，重点看好消耗类弹药和平台型装备，新质生产力的培育和发展将成为核心方向[35] 电网设备行业 - 2025年特高压亟待加速，出海&主网&配网延续增长态势，推荐关注电力设备出海、特高压线路及主网建设、配用电设备升级改造[36] 氢能行业 - 2025年制氢和燃料电池两条主线并行，重点关注政策驱动与新商业模式闭环，绿氢及商用车迎翻倍放量[37] 食品饮料行业 - 2025年行业将转入复苏阶段，方向上看好顺周期弹性及优质龙头α，白酒板块静候需求曳引再进攻，大众品板块龙头仍具备韧性[38] 农林牧渔行业 - 2025年生猪周期延续性有望加长，关注低成本龙头企业分红增加及区域猪企业低成本高速扩张，水产养殖景气度向好，关注水产饲料需求及龙头出海进度[39] 家电行业 - 2025年内销以旧换新政策预计延续，外销欧美进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，推荐关注品牌出海、以旧换新政策加码下的黑白电资产、基本面触底+政策刺激下的地产后周期[40][41] 社服行业 - 2025年政策效果良好、内需反转情况下，主推顺周期板块困境反转机会，若经济仍有波动，主推景气延续、强红利属性[42] 纺织品和服装行业 - 2025年重视运动与男装赛道，优选低估值、高成长性标的，推荐关注运动服饰龙头和男装龙头[43] 房地产行业 - 2025年基本面降幅有望改善，行情上地产板块底部有望夯实，个股上龙头有望强者恒强，销售表现好、具备持续拿地能力的房企率先受益[44] 机械行业 - 2025年首推自主可控，关注顺周期及出海，大国博弈下提升核心装备及零部件自主供应能力和安全水平，推荐关注工业母机、高端核心零部件、科学仪器等[45] 通信行业 - 2025年紧抓海外及国内AI发展带来的机遇，建议重点关注光模块、服务器、交换机、液冷、连接器、运营商等细分板块[46][47]