通胀数据 - 11月美国CPI同比为2.7%，较10月小幅回升0.1个百分点[2][8] - 核心CPI同比为3.3%，与10月持平[2][8] - 核心CPI季调环比为0.3%，连续4个月持平[2][8] 通胀结构 - 整体通胀回升主要与食品和能源价格波动有关[2][10] - 核心商品通胀环比有所回升，但核心服务通胀再度缓解[2] - 食品通胀同比回升至2.4%，环比为0.4%[10] - 能源通胀同比为-3.2%，环比为0.2%[10] 市场预期 - 市场预期美联储12月大概率继续降息，概率接近100%，降息幅度为25BP[2] - 市场预期2025年总降息幅度在50BP附近[2] 核心服务通胀 - 核心服务通胀同比为4.6%，环比为0.3%，较9月小幅下行0.1个百分点[14] - 主要居住租金通胀同比从10月的4.6%回落至4.4%，业主等价租金通胀同比回落至4.9%[14] - 不含租金的服务通胀环比为0.1%，同比下行0.4个百分点至4.1%[16]