美股消费板块表现 - 2024年以来，消费板块整体上涨16%，跑输标普500指数的28%涨幅[5][11] - 细分板块中，日常用品零售板块上涨45%，烟草板块上涨32%，均跑赢标普500指数[11] - 表现较弱的板块包括个人护理用品板块下跌18%，纺织服装、食品饮料和饮料板块表现也落后[11] 美国消费宏观 - 尽管消费增速逐月放缓，但CPI保持在温和通胀水平，未出现通缩，消费基础仍然稳健[18] - 消费者信心指数从6月的低谷逐渐回升至12月的74分，表明消费者信心边际改善[20] - 10月CPI同比增长2.6%，较上月略有抬升，预计明年下半年消费增速将回升[20] - 10月人均可支配收入同比增长4.6%，个人消费支出同比增长5.2%，个人储蓄率略升至4.4%，为消费增长奠定基础[23] - 10月零售和食品服务销售额同比增长2.8%，环比增长0.4%，线上零售增速保持在7%左右[26] 美股消费ETF推荐 - 推荐关注XLP日常消费品精选行业ETF，覆盖宝洁、开市客、沃尔玛等龙头企业，估值处于历史高位但仍合理[2] - XLP过去十年年化收益率为8%，尽管跑输标普500，但表现仍较优秀[31] - XLP前十大持仓占比61.7%，主要跟踪标普500日常用品指数，估值PE-TTM为26.2x，处于历史较高位置[36][39] - 日常消费指数夏普比率较高，业绩相对稳定，股价波动较小，对投资者更为友好[44] 重点持仓公司分析 - 宝洁公司2024财年收入840亿美元，同比增长2.5%，净利润148.8亿美元，同比增长1.5%，毛利率52%，净利率18.3%，ROE为30.6%[48][51] - 开市客2024财年收入2544亿美元，同比增长5%，净利润73.6亿美元，同比增长17%，毛利率12.6%，净利率2.9%，会员费收入48.3亿美元[55][58] - 沃尔玛2024财年前三季度收入5004亿美元，同比增长5.41%，净利润141亿美元，同比增长41%，毛利率24.4%，净利率3.0%，中国市场收入同比增长14%[62][65] - 可口可乐2024年第三季度收入118亿美元，同比下降0.8%，净利润28.5亿美元，同比下降7.7%，毛利率61.4%，净利率23.7%[69][73] - 百事公司2024年第三季度收入233亿美元，同比下降0.5%，净利润29.3亿美元，同比下降5%，毛利率55.4%，净利率12.6%[78][83]