行业投资评级 - 行业投资评级为“看好/维持”电力设备及新能源行业 [1] 报告的核心观点 - 行业整体策略：重视6F等涨价环节，硅料期货有望近期上市 [1] - 新能源产业大周期的底部逐步进入右侧布局阶段，尤其是电动车产业链 [1] - 建议加大涨价环节的布局，如锂电的6F、碳酸锂等；光伏的硅料、风电的风机也是例子 [1] - 本周核心标的：宁德时代、璞泰来、福斯特等；本周弹性标的：多氟多、天赐材料、上能电气等 [1] - 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 [1] - 光伏产业链核心观点：中期底部将逐步确认 [1] - 风电产业链核心观点：布局海风、海外，短期零部件逻辑更好 [1] 根据相关目录分别进行总结 新能源汽车 - 重视锂电材料环节的涨价节奏，六氟等率先开启，天际股份、多氟多等受益 [4] - 结合最新2025年价格谈判，锂电材料中磷酸铁锂、六氟磷酸锂、铜箔等环节已先行启动涨价 [4] - 后续产业链有望形成联动节奏，近期磷酸铁也有涨价迹象，其产能利用率后续有望持续提升 [4] - 继续重视碳酸锂等强周期环节，天齐锂业、赣锋锂业等受益 [4] - 全球锂电环节竞争格局的预期持续向好，宁德时代等受益 [4] - 产业链受益标的：特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、天赐材料、华友钴业、尚太科技、星源材质等 [5] 光伏 - 光伏月度排产持续下降，12月工业硅排产预计下降至31.5万吨附近 [6] - 中国光伏组件排产预计继续降低，较11月环比下降约9.7%，行业开工率约44.8% [6] - 美国关税壁垒向上游延伸，12月11日美国贸易代表办公室宣布将中国太阳能硅片和多晶硅的关税税率提高一倍至50% [6] - 产业链相关标的：隆基绿能、晶科能源、协鑫科技、TCL中环等 [6] 风电 - 近期多个海风项目开标，海上风机价格企稳 [8] - 中广核汕尾红海湾三海上风电项目（500MW），机型要求≥14MW；中国海装预中标200MW，不含塔筒单价2470元/kW；明阳智能预中标300MW，不含塔筒单价2540元/kW [9] - 中广核阳江三山岛五海上风电场项目（500MW），机型要求≥14MW；金风科技预中标200MW，不含塔筒单价2552元/kW；明阳智能预中标300MW，不含塔筒单价2540元/kW [9] - 投资建议：推荐“两海主线”&盈利反转的整机企业，如东方电缆、金风科技、运达股份、三一重能等 [9] 产业链价格 - 新能源汽车：电解液、六氟磷酸锂价格环比上涨 [22] - 光伏：硅料价格暂稳，G12RN硅片价格下修，电池片部分价格持平，组件价格维稳 [39] - 风电：本周10mm造船板、废钢、齿轮钢价格上涨，铸造生铁价格持平 [56] 行业新闻跟踪 - 新能源车：11月动力电池装车量67.2GWh [66] - 光伏：美国对华再加关税，多晶硅、硅片税率提高至50% [68] - 风电：中国电建25GW风机框采开标 [70] 公司新闻跟踪 - 新能源车：小米汽车发布新成员小米YU7 [70] - 光伏：天合光能终止拆分天合富家，横店东磁拟转让子公司股权 [70] - 风电：天顺风能终止境外发行全球存托凭证 [70]