行业投资评级 - 维持：推荐[3] 报告的核心观点 - 2024年1-10月国内新增光伏装机181.30GW，同比增长27.17%。10月国内新增光伏装机20.42GW，同比增长49.93%，环比下降2.25%。10月新增光伏装机较上月规模略有下滑[6] - 2024年1-10月国内新增风电装机45.80GW，同比增长22.76%。10月国内新增风电装机6.68GW，同比增长74.41%，环比上升21.23%，风电装机容量稳步上升，海上风电发展迅速，装机容量增长显著[6] - 《光伏制造行业规范条件》（2024年版）和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》正式发布，较21年版本提高资本金要求、增加核心专利要求、提高产业链各环节制造标准。此次正式版本在资源综合利用与能耗方面提出更高要求[7] - 光伏协会、硅料协会等积极推动行业自律减产保价，光伏协议呼吁组件招投标不得低于成本，并定期发布测算组件成本，出口退税下调控制海外低价情况，整个产业链价格趋稳并有小幅回升[7] - 国家电投集团2024年第二批陆上风力发电机组规模化采购项目正式开标，项目总规模8.4GW，包括采购容量7.2GW以及储备容量1.2GW，单机容量要求5MW-10MW[7] - 本次招标对评标基准价计算方法进行了修改，不再以最低价为评标基准价，而是以有效投标人评标价格的算术平均数再下浮5%作为评标基准价[8] - 此次以国家电投集团为代表的央国企开发商，已经在风电项目招投标策略做出了调整，通过设置更全面、合理的评价指标，综合评估整机商的研发、制造、质量保证等能力，驱动行业健康发展和转型升级[11] 根据相关目录分别进行总结 一、行业表现回顾 - 光伏指数本周（11.18-11.22）下跌3.1%，沪深300下跌2.6%，跑输大盘。本周板块涨幅前五名，分别为精工科技（+14.35%）、欧晶科技（+12.84%）、先导智能（+6.12%）、赛福天（+5.8%）和禾望电气（+5.25%）[6] - 风电（中信）指数本周（11.18-11.22）下跌2.73%，跑输大盘。本周板块涨幅前五名，分别为威力传动（+41.23%）、三一重能（+3.57%）、振江股份（+1.89%）、吉鑫科技（+0.61%）[6] 二、行业观点更新 - 《光伏制造行业规范条件》（2024年版）和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》正式发布，较21年版本提高资本金要求、增加核心专利要求、提高产业链各环节制造标准。此次正式版本在资源综合利用与能耗方面提出更高要求[7] - 光伏协会、硅料协会等积极推动行业自律减产保价，光伏协议呼吁组件招投标不得低于成本，并定期发布测算组件成本，出口退税下调控制海外低价情况，整个产业链价格趋稳并有小幅回升[7] - 国家电投集团2024年第二批陆上风力发电机组规模化采购项目正式开标，项目总规模8.4GW，包括采购容量7.2GW以及储备容量1.2GW，单机容量要求5MW-10MW[7] - 本次招标对评标基准价计算方法进行了修改，不再以最低价为评标基准价，而是以有效投标人评标价格的算术平均数再下浮5%作为评标基准价[8] - 此次以国家电投集团为代表的央国企开发商，已经在风电项目招投标策略做出了调整，通过设置更全面、合理的评价指标，综合评估整机商的研发、制造、质量保证等能力，驱动行业健康发展和转型升级[11] 三、政策跟踪 - 24年11月20日，工信部电子信息司公告对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行修订，正式稿对新增产能的标准大幅提升[12] - 新建和改扩建光伏制造项目全环节最低资本金比例要求由20%提升至30%（21年版仅多晶硅30%）[12] - 较21年版本新增核心专利等要求；组件衰减指标[13] - 多晶硅片（含准单晶硅片）：对少子寿命和碳、氧含量提高要求[16] - 多晶硅电池、P型单晶硅电池和N型单晶硅电池的平均光电转换效率分别不低于21.7%、23.7%和26%，较21年版细分单晶硅电池片[16] - 多晶硅组件、P型单晶硅组件和N型单晶硅组件的平均光电转换效率分别不低于19.7%、21.8%和23.1%，较21年版细分单晶硅组件[16] - CIGS、CdTe及钙钛矿等其他薄膜组件的平均光电转换效率分别不低于16%、16.5%、15.5%。24年版本删除硅基，不允许硅基薄膜扩产[16] - 现有多晶硅项目还原电耗小于46千瓦时/千克，综合电耗小于60千瓦时/千克；新建和改扩建项目还原电耗小于40千瓦时/千克，综合电耗小于53千瓦时/千克[16] - 现有多晶硅片项目平均综合电耗小于25万千瓦时/百万片，新建和改扩建项目小于20万千瓦时/百万片；现有单晶硅片项目平均综合电耗小于10万千瓦时/百万片，新建和改扩建项目小于8万千瓦时/百万片[17] - P型晶硅电池项目平均综合电耗小于5万千瓦时/MWp，N型晶硅电池项目平均综合电耗小于7万千瓦时/MWp[20] - 多晶硅项目水重复利用率不低于98%[20] - 现有硅片项目水耗低于900吨/百万片，新建和改扩建硅片项目水耗低于540吨/百万片且再生水使用率高于40%[20] - 现有P型晶硅电池项目水耗低于400吨/MWp，N型晶硅电池项目水耗低于600吨/MWp，新建和改扩建项目水耗低于360吨/MWp且再生水使用率高于40%[20] 四、数据跟踪 - 2020年1-2月至2024年10月国内光伏月度装机量（GW）[26] - 2020年1-2月至2024年10月国内风电月度装机量（GW）[27] - 2022年1月至2024年9月我国逆变器出口金额（亿美元）[29] - 2022年1月至2024年9月我国组件出口金额（亿美元）[32]