美联储降息决议 - 美联储宣布降息25基点，符合市场预期[1] - 点阵图显示明年利率预期中值上调50基点至3.9%，折合2次25基点的降息[2] - 克利夫兰联储主席希望保持利率不变，显示内部意见不统一[2] 经济预测与政策重心 - 2025年PCE及核心PCE预测上升至2.5%，较9月份预测分别上升0.4%和0.3%[3] - 2025年GDP增速预期为2.1%，较9月份预测上升0.1%[3] - 2025年失业率预测为4.3%，较9月份预测下降0.1%[3] 市场反应与未来展望 - 美联储首次提出暂停降息的可能，超出市场预期，导致市场下跌[7] - 美联储重新关注通胀，未来市场或重回"坏消息就是好消息"的环境[7] - 预计明年美股仍有上行空间，但估值带动的增长动能将小于今年下半年[7]