核心观点 - 阿里巴巴的核心电商业务面临来自拼多多、抖音电商和微信小店的竞争压力，导致市场份额下降 腾讯股价因微信小店的“送礼物”功能上线而上涨，微盟股价也因微信电商生态的发展而大幅拉升 [1][7][13][18] 阿里巴巴 - 阿里巴巴近期通过变卖非核心资产进行瘦身，聚焦于核心电商业务，包括淘天、阿里云（含AI）和国际化 [7] - 淘天市场受到拼多多、抖音电商和微信小店的挤压 [8] - 阿里云在国内市场虽然领先，但面临华为云的竞争，AI应用方面也未有突出表现 [25] - 国际化业务不如拼多多的Temu和TikTok的Fanno [25] 微盟 - 微盟的净利润自2020年起持续亏损，2020-2023年净利润分别为-11.57亿、-7.83亿、-18.29亿、-7.58亿，2024年上半年净亏损5.51亿 [10][26] - 微盟在2023年推出AI应用型产品微盟WAI，通过与百度文心一言、腾讯云行业大模型等合作，提供图文创作、图标解读等应用 [12] - 微盟合作的商家截至2024年上半年有8011家，其中品牌商家1307家，品牌商家每用户平均订单收入为19.1万 [10][11] - 微盟在快手赛道的年度消耗同比增长78% [30] 腾讯 - 腾讯股价因微信小店的“送礼物”功能上线而上涨约5% [1][13] - 微信小店是微信电商生态的主要载体，通过视频号、小程序、搜一搜等接入微信全域流量，助力微信电商业务的发展 [24] - 微信小店上线“送礼物”功能，除珠宝、教育培训外，其他类目商品默认支持该功能，有助于微信社交电商发展 [13][14] - 微盟和有赞作为深耕微信电商生态的SaaS公司，股价因微信小店的发展而大幅拉升，微盟涨约50%，有赞涨约20% [17][28] - 微盟垄断了视频号年度达人市场的70%，单场GMV超过200万的视频号达人直播中，约60%的场次有微盟营销的参与 [21][22] 行业竞争 - 拼多多、抖音电商的快速发展导致阿里巴巴市场份额从2020年的60.3%下降到2023年的40.1% [18] - 微盟和有赞的业务渠道不仅限于微信，还拓展至快手、小红书、抖音市场 [29][30]