行业投资评级 - 报告对电力运营行业给出买入评级，预期未来6个月的投资收益率为15%以上 [23] 核心观点 - 11月全社会用电量同比增长2.8%，增速环比回落1.5个百分点，1-11月累计用电量同比增长7.1%，仍保持较高速增长 [11][17] - 11月规上工业发电量同比增长0.9%，火电发电量同比增长1.4%，快于整体 [11][17] - 港股电力运营商板块目前估值处于低位，多支股票股息率高于6%，建议投资者逢低布局低估值高股息的优质电力运营商 [11][17] 行业动态分析 - 11月全社会用电量为7849亿千瓦时，同比增长2.8%，1-11月累计用电量达到89686亿千瓦时，同比增长7.1% [17] - 11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9%，1-11月规上工业发电量85687亿千瓦时，同增5.0% [17] - 分产业看，11月一产用电量104亿千瓦时，同增7.6%；二产用电量5399亿千瓦时，同增2.2%；三产用电量1383亿千瓦时，同增4.7%；城乡居民生活用电量963亿千瓦时，同增2.9% [17] 投资建议 - 建议投资者关注低估值高股息的优质电力运营商如华润电力836.HK，中国电力2380.HK [11][17] 公司财务数据 - 华润电力836.HK：市值99503百万元，股价19.28元，市盈率8.4倍，股息率6.06% [21] - 中国电力2380.HK：市值36987百万元，股价3.07元，市盈率13.1倍，股息率7.39% [21]