市场表现 - 恒生指数本周下跌1.3%，上证综指下跌0.7%，市场回调仍未结束[6] - 10年期国债收益率下降7.5个基点至1.695%，30年期国债收益率跌破2.0%，1年期国债收益率跌破1.0%[10][22] - 美元指数上涨0.8%，人民币汇率小幅贬值，短期内可能在7.3关口受到管制[10][22] 经济数据 - 11月工业增加值同比小幅上涨，固定资产投资同比涨幅收窄，房地产投资跌幅未扩大，商品房销售面积同比转正[10][22] - 30城房地产销售继续上升，10城略有下降，12月销售保持高位[10][22] - 乘用车销售回升，月均销量保持高位，基建投资季节性回落[10][22] 政策与展望 - 商务部正在抓紧制定明年“两新”相关政策，预计市场将继续盘整，年底政策逐步落地后可能重新酝酿上升趋势[7][11] - AI基建和AI软硬件应用（如AI眼镜和机器人）预计将吸引更多资金入场，受算力政策和字节产品推动[23][27] 风险提示 - 稳增长政策落地进度不及预期，国内经济修复不及预期，海外不确定因素发酵[8][12]