行业投资评级 - 买入（维持评级）[7] 核心观点 - AI 应用迅猛发展，军工领域"AI+军工"正成为创新热点，提升武器系统的智能化水平，优化决策支持系统，使无人机、无人车等作战平台能够自主完成侦察、监视、打击等任务[2][36] - 地面机器人在军工+AI 领域有望快速落地，陆战是最为传统的作战领域，对机器人装备需求尤为迫切，或将在未来陆军装备体系中占据重要位置[2][82] - 机器人作为未来战争的主力军，核心在于智能决策，必须具备自我认知与推理能力，未来战场必将是智能化的战场[7][64] - 全球无人装备趋势共振，中国特种机器人空间广阔，2024 年预计市场规模将达 34 亿美元，军用机器人占比有望持续提升[3][68] 行业动态 - OpenAI 与国防科技初创公司 Anduril 战略合作，开发和负责任地部署用于国家安全任务的先进人工智能解决方案[36] - 洛克希德・马丁公司成立子公司 Astris AI，依托其在 AI 领域的大量投资和专业技术，为客户提供安全、可靠且可扩展的 AI 解决方案[36] - 中国兵器装备集团和中国兵器工业集团下属院所前瞻布局军用机器人，国家队有望扛起军工机器人发展重任[3][70] 板块行情回顾 - 本周军工指数下跌 0.83%，跑赢创业板指数，跑输上证综指、沪深 300 指数，在申万 31 个一级行业板块里排名 7/31[4][103] - 军工板块 PE 为 99.38，处于近 5 年历史 PE 的 55.34%分位水平，航空装备仍处于 5 年历史估值较低位[4][106] - 本周涨幅排名前五的个股分别为：中航电测（+8.1%）、金信诺（+7.2%）、光启技术（+6.7%）、中国海防（+4.8%）、景嘉微（+3.9%）[8][110] 投资建议 - 建议关注兵器装备集团相关标的、具备军工机器人或核心零部件生产能力的厂商[8][76] - 重点院所及民营企业积极参与，中国军用机器人快速发展，重点研究单位的参与为军用机器人的发展提供了强大动力[70][74] 关键技术要素 - 智能决策最为关键，未来战场必将是智能化的战场，智能决策在智能武器装备中起着关键性的作用[89][91] - 作战机器人自我隐蔽技术、超长待机技术、人工智能芯片技术是未来发展的重要方向[65] 全球无人装备趋势 - 美国、俄罗斯、法国在军用机器人领域发展较快且布局较早，战略规划较为清晰，国防军费领域中无人装备投入力度较大[69] - 美军共装备了超过 1.2 万台地面无人装备，计划到 2030 年 60%的地面作战平台将实现智能化[92] 中国特种机器人市场 - 中国特种机器人市场规模 2024 年预计将达 34 亿美元，每年保持高增长[3][68] - 中国作为全球特种机器人市场的重要参与者，在政策支持、技术创新和市场开拓等方面都取得了显著成果[92]