行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [43] 报告的核心观点 - 行业在智能化和电动化趋势下，具备成长赛道投资机会，尤其是机器人和智能化领域 [43] - 特斯拉的Robotaxi进度超预期，技术创新仍是重要方向 [43] - 中央经济工作会议提出“综合整治'内卷式'竞争”，有望缓解价格内卷和上游供应链压力 [43] 行业情况更新 - 乘用车市场零售表现强劲，12月第一周日均零售6.3万辆，同比增长32%，环比增长11% [5][8] - 12月1-15日，全国乘用车厂商批发113.8万辆，同比增长39%，环比增长4%，今年以来累计批发2,525.4万辆，同比增长7% [8] - 12月应处于季节性加库存期，经销商进货节奏较快，渠道信心改善 [9] - 传统车和新能源车原材料价格指数均有所下降，传统车原材料价格指数分别下降2.1%和2.4%，新能源车原材料价格指数分别下降3.1%和2.6% [12][13] - 海运成本有所下降，相较于12月13日下降9.4%，相较于上个月下降35.6% [37] 行业个股表现 - 本周行业个股上涨53个，下跌236个，涨幅最大的个股是上海凤凰、科博达、华懋科技，分别上涨31.8%、14.6%、12.2%，跌幅最大的个股是建设工业、华洋赛车、舜宇精工，分别下跌-26.5%、-22.6%、-17.2% [38][85] 投资分析意见 - 推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利 [45] - 智能化趋势下，关注江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，推荐小鹏汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [45] - 具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业，推荐福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等 [45] 重点公司观点更新 - 速腾聚创：规模效应仍能挖潜毛利率改善空间，明年新品将在比亚迪车型上集中放量，看好经营周期改善的趋势性 [40] - 巨一科技：特斯拉unbox有望带动行业制造革命，提供装备业务增量成长机会；电驱业务随理想L6持续放量，盈利改善可期 [41] - 比亚迪：2025年新车全面升级智能化，出海加速后有望继续保持高速增长 [74] - 英搏尔：主业平稳发展，低空方案特点鲜明，优势明显 [75] - 松原股份：2024年营收有望取得优秀表现，2025年吉利等大客户销售收入依然持续高速增长 [76] 行业新闻 - iCAR V23将于12月16日正式上市，定位纯电紧凑型SUV，预售价为11-15万元 [62] - 亿纬锂能马来西亚工厂设备进场，预计明年一季度投产 [64] - 特斯拉Model S在美国售价上调5,000美元 [65] - 蔚来第2800座换电站上线 [66] - 宁德时代考虑在香港二次上市，筹集至少50亿美元 [67] - 极氪7X在欧洲开启预售，正式进军全球市场 [68] 销量、库存、价格信息 - 12月第二周乘用车市场日均零售8.3万辆，同比增长36%，环比增长17% [110] - 12月1-15日，乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34%，环比增长14%；今年以来累计零售2,134.1万辆，同比增长6% [154] - 2024年11月中国汽车经销商库存预警指数为51.8%，同比下降8.6个百分点，环比上升1.3个百分点，库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善 [134] 原材料成本、海运价格、汇率跟踪 - 传统车大宗原材料中，钢材、铝材、塑料、橡胶、玻璃价格分别下降2.2%、1.8%、0.5%、4.6%、上升1.9% [12] - 电池原材料中，镍、钴、碳酸锂价格分别下降5.1%、1.1%、1.0% [12] - 海运成本本周有所下降，相较于12月13日下降9.4%，近一个月下降35.6% [141] - 汇率方面，本周美元升值，欧元贬值；月度看美元和欧元均贬值 [168]