报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年中国游戏产业国内市场和自研出海市场规模均创新高，多个细分市场展现发展潜力，部分细分市场及其背后成因具备长期增长空间，如“重度游戏休闲化”、小程序游戏出海、中国原创游戏IP等，同时报告分析了产业拓展趋势领域布局方向和潜力企业情况 [27][29] 根据相关目录分别进行总结 中国游戏市场发展状况 - 2024年国内市场、自研出海市场规模均创历史新高，市场规模由多个细分市场共同促进增长 [1][27] - 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入2020 - 2024年分别为154.50、180.13、173.46、163.66、185.57亿美元；中国游戏市场实际销售收入2019 - 2024年分别为2308.77、2786.87、2965.13、2658.84、3029.64、3257.83亿元 [2] 重点趋势领域分析 - “重度游戏休闲化”存在机遇，《三国：谋定天下》等4款产品2024年合计流水超160亿元，用户“降肝减氪”需求是深层逻辑 [5][31] - 小程序游戏市场规模再增99.18%，2022 - 2024年复合增长率达182.3%，出海具备潜力，畅销榜单日TOP30产品中50%已出海 [10] - 开放世界元素仍存布局空间，6成用户对其感兴趣，56.05%用户希望与休闲竞技玩法结合，“开放世界 + 换装”的《无限暖暖》带动领域增长 [16] - 《黑神话：悟空》带动单机/主机游戏市场增长，66.7%受访用户购入额外主机游戏，夯实市场增长基础 [17] - 情绪、陪伴成新重点，2024年66.7%付费上升用户受其带动，营销可关注融入日常生活的方式 [19] - 女性向游戏市场规模同比增长124.1%，达80亿元，内容偏好、画面题材迭代及情绪陪伴价值是重要成因 [22] - 游戏怀旧服存在挖掘价值，44.8%受访用户因情怀尝试，产业现状助力其发展，移动游戏怀旧服带动作用或更显著 [7] 产业拓展趋势领域布局方向 - 中国原创游戏IP具备“自由度、潜在性价比双高”特征，“少女前线”IP全球用户超3000万，新作海外服首日新进用户超200万，以“故事为核”，IP联动受用户青睐 [51][53] - 全球同步发行有望抬升流水上限，可削弱产品发行间隔带来的弊端，约3成用户在海外游戏国内上线后1、2天卸载 [55][77] - AR/VR游戏具备玩法革新潜力，软硬件技术改善可优化现有弊端，推动产业链发展 [79] - 多渠道支付是新机会点，59.6%受访用户曾通过游戏外渠道付费，付费用户中48.56%分享付费方式，47.6%后续优先游戏外付费 [59] - PC端是流量价值洼地，360为游戏行业提供全生命周期运营方法论和齐套推广方案，实现品效协同 [62][63] - 营销投放回报率下降，汇量科技资源与能力可应对困境，日均广告请求超2000亿次，支持超10万款头部应用获取用户 [64][66] 中国游戏产业潜力企业分析 - 三七互娱“重度游戏轻度化，轻度游戏重度化”策略对应领域规模有望超百亿元，产品储备超20款，AI进程位于产业前列 [69][116] - 途游游戏在休闲品类新细分赛道和小程序游戏赛道有优势，《欢乐钓鱼大师》国内外表现出色，《三国：冰河时代》小程序游戏成绩优异 [92][94] - 贪玩游戏保持“数据营销 + 深度运营 + 品牌开发”优势，探索科技创新，多元布局游戏产品，拓展境外市场 [97][98] - 盛趣游戏有“艺术资产及AIGC创作管理平台”和数字人“小趣”，在研发端有布局 [103] - 中手游有“线上 + 线下”IP运营模式，以“仙剑奇侠传”IP为例 [106]