行业投资评级 - 看好/维持医药行业 [2] 报告的核心观点 - 市场活跃度仍维持高位，医药有望延续结构性行情，重点关注炎症性肠病（IBD）药物研究 [3][12] 行业观点及投资建议 - IBD治疗存在未满足需求，口服TYK2变构抑制剂积极探索 [18] - IBD是一种慢性炎症性肠病，包括UC和CD两类，患者用药意愿高 [18] - 中国UC的发病率远高于CD，分别为9/10万和0.71/10万 [19] - UC治疗目的是诱导并维持缓解，缓解目标包括临床症状消退和内镜下愈合 [20] - 靶向药常用于UC的二线及以上治疗，存在未满足需求，需要新型安全的口服小分子疗法 [23] - TYK2抑制剂可通过阻断IL-12和IL-23信号通路，发挥治疗IBD的效果 [27] - TYK2抑制剂积极探索IBD适应症，武田的TAK-279处于临床2期阶段 [32] - D-2570是益方生物自主研发的TYK2 JH2抑制剂，对JAK1的选择性更高，预计具有更大的治疗安全窗 [33] - D-2570银屑病2期达到主要临床终点，低/中/高三个剂量组PASI 75应答率为85.0%-90.0% [34] - 本周医药板块下跌2.13%，跑输沪深300指数1.99pct [35] - 创新药板块情绪回暖，推荐关注来凯医药、华领医药-B、诺诚健华、百利天恒等 [36] - 原料药行业需求端边际改善明显，去库存阶段或已接近终结，推荐关注奥锐特、奥翔药业、同和药业等 [36] - CXO行业建议关注美联储利率政策变化、投融资边际变化、海外需求复苏等 [36] - 仿制药行业推荐关注科伦药业、亿帆医药、福元医药和京新药业 [36] 行业表现 - 本周医药板块下跌2.13%，跑输沪深300指数1.99pct [53] - 医药生物行业二级子行业中，药用包装和设备、中药、药店表现居前，生命科学、体外诊断、医疗设备表现居后 [53] - 个股方面，周涨幅榜前3位为翰宇药业、科兴制药、开开实业；周跌幅榜前3位为灵康药业、普利制药、德展健康 [53] - 医药行业整体市盈率为27.31倍，相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为33.46% [62] 公司动态 - 皓元医药发行可转债，将于2024年12月19日上市交易 [41] - 康辰药业发布第一期员工持股计划 [41] - 惠泰医疗取得一次性使用心脏脉冲电场消融导管医疗器械注册证 [43] - 科美诊断大股东减持计划实施完毕 [43] - 三鑫医疗产品获得欧盟MDR认证 [43] - 欧普康视产品获得第三类医疗器械注册证 [44] - 新和成发布特别分红方案 [44] - 三诺生物产品通过FDA 510(k)受理审核 [44] - 心脉医疗子公司产品获得第三类医疗器械注册证 [44] - 国邦医药子公司通过美国FDA cGMP现场检查 [45] - 健之佳完成股份回购方案 [45] - 贝达药业子公司产品获美国FDA批准上市 [45] - 药明康德子公司认购SBVⅡ、SCOⅡ基金份额 [47] - 昭衍新药拟设立华夏致远创业投资合伙企业 [48] - 毕得医药发布股权激励计划 [48] - 亿帆医药产品获得巴西上市许可批准 [48] - 奥翔药业合作伙伴获得比利时联邦药品和保健品局核准签发的甲磺酸伊马替尼片上市许可 [49] 行业动态 - 艾伯维将以2亿美元收购Nimble，布局自免领域 [50] - Reviva小分子疗法3期临床结果积极，用于精神分裂症 [50] - 礼来Donanemab在华获批上市，用于治疗阿尔茨海默病 [50] - 默沙东以1.12亿美元首付款引进翰森口服GLP-1激动剂 [50] - 默沙东口服HIV疗法达两项关键3期试验主要终点 [50]