行业投资评级 - 报告对新能源汽车产业链的投资评级为积极，认为其具有较大的发展潜力和市场机会 [1][2] 核心观点 - 新能源汽车产业链正在快速扩展，海外市场需求旺盛，尤其是充电桩和充电运营商在海外市场有较大机会 [3] - 中国新能源汽车市场全球占比约为32%，欧洲市场占比约为11%，显示出中国在全球新能源汽车市场中的重要地位 [4][5] - 中国新能源汽车渗透率已达到30%，欧洲为18.5%，亚洲其他地区及南美地区渗透率较低，表明海外市场仍有较大提升空间 [7] - 中国新能源汽车产业链企业正在从全球化2.0阶段进化为3.0阶段，加大本地化投入，加速全球新能源智能汽车产业发展 [12] 行业趋势 - 中国品牌SEV（新能源智能汽车）出海规模预计2025年将达到148万辆，2030年达到639万辆，年均复合增长率约为3.9% [17][18] - 中国SEV出海规模预计2025年达到325亿美元，2030年达到2,363亿美元，均价呈上升趋势 [28][29] - 中国新能源汽车主要出口区域为亚洲、欧洲及南美洲，其中南美洲市场占比快速上升 [20][46] 产业链布局 - 新能源智能汽车产业链出海地区集中在东南亚、欧洲及拉美地区，东南亚地区制造成本低，政策支持力度强，欧洲地区具备良好的汽车工业基础 [224][225] - 比亚迪、长城汽车、上汽名爵等车企在东南亚、欧洲及拉美地区建厂，主要集中在2022至2024年 [35][52] - 零部件厂商如德赛西威、东软集团等已在海外设立多个分支机构，加速本地化生产和研发 [40][63] 政策支持 - 东南亚、欧洲等地区出台多项政策支持新能源汽车产业链企业出海，提供税收减免、补贴等优惠 [230][229] - 美国对中国新能源汽车加征关税，欧洲对中国电动车征收反补贴税，促使中国企业在海外建厂以规避关税 [10][31] 技术发展 - 中国新能源汽车产业链在电动化和智能化技术方面处于国际领先地位，宁德时代、东软集团等企业在全球市场具有竞争力 [144][63] - 中国企业在自动驾驶、智能座舱等领域的技术储备丰富，逐渐在国际上拥有话语权 [163][164] 市场挑战 - 海外市场充电基础设施不完善，可能影响新能源汽车的普及速度 [95] - 中国车企在海外品牌认知度较低，需重塑海外市场对中国新能源汽车的认知 [107] 未来机遇 - 海外新能源汽车市场规模大，充电基础设施需求旺盛，预计2035年全球电动车销量将超过6800万辆 [194][205] - 东南亚、欧洲等地区的新能源汽车渗透率较低，未来有较大的市场增长空间 [195][196]