行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 2024年房产经纪行业规模缩减，公司、门店、经纪人数量均有不同程度下滑，行业竞争加剧，运营成本上升，部分小型或经营不善的公司退出市场 [5] - 新房对经纪行业依赖度上升，低能级城市对经纪渠道表现出更强的依赖，高能级城市对经纪依赖度上升明显 [6] - 房产经纪行业服务多元化，构建一站式房产服务生态，拓宽服务边界与盈利空间 [20] - 二手房成交占比持续上升，重点城市平均达61%，新房销售对经纪依赖度显著增强，部分城市开渠率高达90%以上 [43] - 2025年房产经纪行业将呈现核心城市聚焦、依赖程度提升、业务多元化、数字化升级、监管加强等五大特征 [87][96][97][85][47] 行业规模走势 - 2024年经纪行业规模缩减，公司、门店、经纪人数量均有不同程度下滑 [5] - 2024年经纪公司、门店、经纪人的平均发房量分别增长9%、11%和20% [24] - 2024年各地区发房量普遍增长，中西部增速最快，房产经纪公司、门店、经纪人平均发房量分别增长24%、21%、25% [61] - 2024年一线城市发房规模持续下降，经纪公司、门店、经纪人平均发房量分别下滑22%、17%、4%，而新一线、二线及三四线城市发房规模均有所增长 [64] 行业分布变化 - 2024年经纪机构布局由低能级区域向高能级区域集中，业务更加靠近需求大、活跃度高的核心城市 [107] - 2024年华北东北、华东、华南的经纪公司占比分别微增0.2、0.1、0.3个百分点，中西部地区则减少0.8个百分点 [131] - 2024年一线城市经纪公司占比上升1.5个百分点，新一线、二线、三四线城市分别略有下降 [134] 平均规模变化 - 2024年经纪行业单司规模和单店规模均呈收缩态势，全国单家房产经纪公司平均门店数量同比减少2%，单间房产经纪门店平均经纪人数量同比减少3% [136] - 2024年华南地区经纪公司规模收缩明显，单个房产经纪公司门店数量同比减少6.8%，单店经纪人数量降幅达11% [137] 行业依赖程度 - 2024年新房市场对房产经纪行业的依赖显著增强，开渠率稳定在70%左右，渠道分销的实际成交占比逐月上升，较2023年平均提升3个百分点 [143] - 2024年一线城市、新一线、二线城市对经纪渠道的依赖度有所加深，尤其是一线城市，分销率增长了13个百分点 [166] 行业人均效能 - 2024年经纪人单均产出同比下降14%，人均产出的下降受新房影响最大，新房、二手房交易贡献分别减少25%和7% [167] - 2024年华南地区经纪人人均产出最高，人均GMV近乎中西部地区的1.6倍 [149] - 2024年一线城市人均产出最高，约为二线城市的两倍，同比增长8% [176] 行业趋势展望 - 2025年房产经纪行业将更加注重在找房热度较高的城市或区域进行资源配置，向核心城市聚集 [96] - 2025年房产经纪行业与开发商合作将进一步加深，新房销售中通过房产经纪渠道达成的交易比例将继续上升 [97] - 2025年房产经纪机构的业务将呈现多元化发展趋势，挖掘衍生业务如房屋托管服务、房贷咨询等 [97] - 2025年房产经纪行业数字化技术应用将显著提升，大数据和人工智能技术将广泛应用于客户需求分析、房源推荐、智能客服等领域 [85][98] - 2025年房产经纪行业监管将更加严格，经纪机构需加强内部管理并引入第三方监督机制 [47]