阳光保险 - 阳光保险成立于2007年，是中国第十家登录资本市场的内地保险公司，股权分散且呈现多元化，近年来实现快速成长，保费年化增速超过行业平均，人身险和财产险均衡发展 [2] - 公司积极服务国家战略，紧跟行业改革方向，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域有着较好的业务布局 [2] - 阳光人寿采取多元化的渠道策略，增强了公司的防风险能力，新单占比较大，有利于推动业务质量的快速提升及负债成本的下降 [10] - 阳光财险持续推动保费结构调整，增加非车险保费占比，压缩低利润业务规模，非车险保费结构同样实现不断优化，从以保证险为主向以意健险、责任险和货运险为主的结构转型 [10] - 阳光保险近年来固收类和权益类资产占比分别在七成和两成左右，债券资产配置比例大幅提升，权益资产中，股票配置比例增加，长投配置比例下降 [11] - 公司近期加入港股通，流通性充裕背景下公司估值有望实现持续修复 [12] 交通运输行业 - 2025年展望，国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点，宏观经济及内需消费进一步复苏，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力 [3] - 2025年民航出行需求有望进一步释放，供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航司有望迎来量价齐升局面 [17] - 快递方面，当前电商新业态加速发展，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，行业仍具成长性，2B/危化物流方面，2025年，2B物流行业或继续受益于一揽子政策，需求提振效应更加显著 [17] - 2025年垂点推荐3个方向：供需格局优化下具备业绩弹性的航空板块，有望受益于客单价提升而具有估值修复潜力的机场板块，受益顺内需周期景气向上的物流板块 [18] 电子行业 - 2025年行业展望，看好国内在"科技自立"大背景之下半导体的发展机会，"有为政府+有效市场"推动新型举国体制将持续突破半导体卡脖子环节，量检测设备、光刻机、半导体材料、先进封装等迎来重大机遇 [4] - AI智能体从"数字化"走向"具身化"，大模型更广泛地接入硬件产品已经是必然，"AI+"有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，"具身智能"将推动智能硬件进入快速爆发期 [4] - 2025年电子板块配置思路围绕两条主线：新型举国体制之下，国内半导体产业链持续突破卡脖子环节，看好光刻机、量检测设备、半导体材料、先进封装等环节，AI应用持续落地带来的传统消费电子的换机周期，苹果产业链值得关注 [26] 化工行业 - 2025年展望，目前我国化工行业景气正值历史底部区域，预计2025年Brent原油价格中枢下移至70美元/桶，行业成本端压力有望缓解，但行业景气修复程度与供需情况息息相关 [5] - 2025年应重点关注内需提振、新材料国产替代、资源品三条主线，把握化工结构性投资机会 [5] - 聚焦西部大开发，看好疆煤、民爆板块发展机遇，关注广汇能源、广东宏大、易普力等，供给存约束支撑，看好氟化工、MDI板块，关注巨化股份、三美股份、永和股份、万华化学等 [29] - 培育新质生产力，新材料国产替代正当时，VR/AR光学镜片首选材料，COC/COP国产放量在即，关注相关企业阿科力，低碳化进程持续推进，塑料循环经济大有可为，关注国内废塑料裂解先行者惠城环保 [29] - 聚焦资源禀赋，打造发展胜势，境外找钾持续推进，看好钾盐资源储备优势标的，推荐亚钾国际，磷矿石供需结构中期趋紧，看好具有资源优势、磷矿产能加速释放的磷化工企业，关注云天化、兴发集团、湖北宜化、芭田股份等 [29]