行业投资评级 - 汽车行业投资评级为“看好”，预计行业将超越整体市场表现 [5] 核心观点 - 2025年智能科技依然是重要投资方向，理想汽车通过AI TALK活动展示了其在AI领域的深远布局和智能化汽车市场的竞争力 [9][14] - 理想汽车在智能化汽车领域取得显著进展，消费者对智能车的认知有质的提升，2025年智能化将进一步影响消费者购车决策 [8][15] - 保隆科技在空气悬挂业务领域展现出强劲增长势头，预计将迎来业绩拐点新阶段 [11][18] 企业层面分析 - 理想汽车通过“端到端+VLM”技术路径向L4自动驾驶时代迈进，2024年底目标百公里接管一次，2025年目标500公里一次接管 [8][15] - 理想汽车2024年12月16日至12月22日周销量达1.39万辆，连续35周获中国市场新势力品牌销量第一 [8][15] - 保隆科技气门嘴业务受关税影响较小，具备灵活产能调整能力，排气管件业务受关税影响有限，具备应对策略 [10][16] - 保隆科技空悬业务增量确定性较强，自制率提高预示盈利性提升，空悬价格战基本结束，市场呈现三足鼎立格局 [11][18] 行业层面分析 - 2025年智能科技是重要投资方向，理想汽车CEO李想强调AI对于理想意味着未来的全部，不仅仅是智能化车企 [9][14] - 全球优秀企业均在积极布局和转型，硬件是支柱业务，起点，每一家企业都应是一家人工智能企业 [9][14] - 空气悬挂市场渗透率持续上升，市场空间仍在扩大，保隆科技成长性值得关注，预计2024四季度迎来业绩拐点 [11][18] 投资分析意见 - 推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利，智能化趋势下关注华为鸿蒙高端智能代表江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等 [11] - 推荐具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业如福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等 [11]