行业投资评级 - 报告对交通运输行业给出“看好”评级，推荐高股息跨境板块的华贸物流、中国外运，并看好航运股随二手船价企稳 [2][3] 核心观点 - 二手船价企稳，海外航运股止跌反弹，建议关注中远海能 H [3] - 跨境物流、亚洲区域集装箱潜在受益于转运需求增加，推荐华贸物流、中国外运，关注东航物流、锦江航运、德翔海运 [3] - 航运板块春节前关注亚洲区域+内贸，油轮散货关注春节后复工行情 [3] - 快递行业看好直营物流顺周期修复，推荐顺丰控股、京东物流，把握通达系强α公司回调机遇，推荐圆通速递、申通快递 [3][12] - 航空货运板块看好顺丰航空发展，Temu 与 UPS 在欧盟合作 [15] - 航空机场板块优先推荐航空板块，供给逻辑确定性强，需求端具备弹性，推荐吉祥航空、国泰航空、中国国航等 [16] - 公路铁路板块推荐宁沪高速、招商公路、大秦铁路、京沪高铁 [16] 行业数据回顾 航运行业 - 波罗的海干散货指数（BDI）报收于 1072 点，周上涨 9.84% [54] - 上海出口集装箱运价指数（SCFI）收于 2505.17 点，周上涨 1.82% [66] - 内贸集装箱运价指数（PDCI）录得 1372 点，环比微涨 0.6% [9] - VLCC 运价小幅下滑 1%至 16655 美元/天，苏伊士原油轮运价下滑 24%至 27456 美元/天，阿芙拉原油轮运价下滑 22%至 29819 美元/天 [3][5] - LR2 运价环比上涨 17%至 19506 美元/天，MR 运价环比下跌 24%至 14269 美元/天 [6] 航空行业 - 2024 年 11 月民航客运量 0.56 亿人，同比上涨 15.19% [32] - 2024 年 11 月民航货邮运输量 83.87 万吨，同比上涨 16.61% [36] - 2024 年 11 月上海机场旅客吞吐量 603.74 万人，同比上涨 21.28% [40] 港口行业 - 2024 年 11 月全国主要港口货物吞吐量 15.36 亿吨，同比上涨 3.74% [68] - 2024 年 11 月全国主要港口集装箱吞吐量 2807 万箱，同比上涨 4.74% [72] 铁路行业 - 2024 年 11 月铁路客运量 3.04 亿人，同比下跌 7.46% [74] - 2024 年 11 月铁路货运量 4.55 亿吨，同比上涨 4.62% [76] 公路行业 - 2024 年 11 月公路客运量 9.85 亿人，同比上涨 146.40% [84] - 2024 年 11 月公路货运量 37.42 亿吨，同比上涨 3.26% [89] 个股推荐 - 航运板块推荐中远海能 H、华贸物流、中国外运 [3] - 航空板块推荐吉祥航空、国泰航空、中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、华夏航空 [16] - 快递板块推荐顺丰控股、京东物流、圆通速递、申通快递 [3][12] - 公路铁路板块推荐宁沪高速、招商公路、大秦铁路、京沪高铁 [16]