报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计2025年我国石化化工行业增加值增速放缓、主要产品产量分化、投资规模扩大、进出口贸易增减不一、产品价格分化、经济效益好转，但面临结构性产能过剩、绿色低碳发展压力大、数字化转型亟待提速和贸易摩擦风险加剧等问题，建议强化科技创新、推进绿色低碳发展、加快数字化转型和加强国际交流合作 [1][3][5][12][19] 根据相关目录分别进行总结 对2025年形势的基本判断 - 行业增速放缓，主要产品产量出现分化：2024年1 - 10月化学原料及化学制品制造业增加值累计增速8.8%，低于2023年同期0.7个百分点；烧碱、纯碱、硫酸等基础化学原料产量同比增长，乙烯产量同比下降，合成橡胶与化学纤维产量增速分别为0.1%和9.2%；预计2025年行业增加值增速继续放缓，基础化学原料产量增速趋缓，中高端产品产量增加 [4][5] - 投资规模将持续扩大，投资结构优化升级：2024年1 - 10月全国固定资产投资42.3万亿元，累计同比增长3.4%，制造业投资同比增长9.3%，化学原料和化学制品制造业投资累计同比增长11.2%，低于2023年同期2.2个百分点；预计2025年投资规模进一步扩大，国内政策和外资企业投资将增加投资规模 [7][8] - 高端产品进口量将持续增长，中低端产品出口贸易压力增大：2024年1 - 10月塑料、天然橡胶出口量同比下降，聚乙烯出口量同比增长，塑料进口量同比增加，聚丙烯与天然橡胶进口量同比下降；预计2025年进出口贸易增减不一，高端产品依赖进口，中低端产品面临产能过剩，短期低端产品出口增加，未来竞争激烈 [10][12] - 原油价格震荡下行，产品价格呈分化走势：2024年1 - 10月化工产品价格指数波动式下滑，整体低于2023年同期，化工原料类购进价格指数高于2023年同期，化学原料和化学制品制造业出厂价格指数累计同比降低4%；预计2025年产品价格分化，多数中低端产品价格可能下跌，高端产品价格将小幅上涨 [13][14][15] - 行业经济效益将有所好转，利润恢复正增长：2024年1 - 9月化学原料和化学制品制造营业收入累计6.73万亿元，累计同比增长4.5%，营业成本累计5.86万亿元，增长率达5%，利润总额3017.1万亿元，增长率同比下降4个百分点；预计2025年盈利能力好转，成本压力缓解，需求改善，设备升级和数智化改造将降低成本实现效益增长 [16][19] 需要关注的几个问题 - 结构性产能过剩问题凸显：石化行业“大宗基础产品供给多，高端专用产品供给少”矛盾突出，大宗基础化工原材料和中低端化工产品过剩，高端化学品短缺，如茂金属聚乙烯和聚丙烯自给率仅10% [20] - 绿色低碳发展压力大：2023年石化化工行业能耗总量8.05亿吨标煤，占全国能耗总量14.1%，碳排放量16.3亿吨，约占全国排放总量13%；我国煤化工占比高、产品结构以大宗基础化学品为主，碳排放强度高；欧盟碳边境调节机制2026年实施，双碳目标任务紧迫 [22] - 数字化转型亟待提速：行业数字化基础集中于大型企业和部分地区，不同企业、地区数字化水平参差不齐；新一代信息技术与全产业链融合不深入；标准、工艺机理模型与智能算法有待完善，解决方案提供商和公共服务平台不足；数字化、复合型人才和企业数据官匮乏 [22][23] - 贸易摩擦风险加剧：2024年1 - 10月石化化工产品进出口总额5153亿美元，同比下降1.1%，贸易逆差951亿美元，同比上升16.4%；2024年以来世界各国对我国化工产品开展贸易救济调查90起，我国应诉反倾销调查案件27件；特朗普若落实对中国进口商品征超60%关税政策，我国石化化工产品对美出口将面临巨大挑战 [24] 应采取的对策建议 - 强化科技创新，蓄势行业优质发展：加强顶层设计，布局重点项目和平台；完善创新生态产业政策机制，推动产学研用合作；发挥骨干企业创新主体作用，组织“专精特新”企业融通发展，开展产业化示范 [26] - 推进绿色低碳发展，厚植行业可持续发展底色：落实碳达峰实施方案，调整原料和用能结构；实施绿色制造工程，构建全生命周期绿色制造体系；发挥化工园区集聚效应，推进清洁生产和循环化改造，开发利用“绿氢”，推进产业耦合示范 [26][27] - 加快数字化转型，赋能行业精进发展：落实数字化转型实施指南，打造工业互联网平台，培育标杆工厂；夯实数字化转型基础，加强数据治理；深化数字技术融合应用，加速人工智能与产业技术融合；完善支撑服务体系，培养和引进人才 [28] - 加强国际交流合作，支撑行业稳健发展：与国外企业建立战略合作伙伴关系，参与国际标准制定；拓展海外市场，布局销售网络，海外投资建厂规避贸易壁垒；建立贸易摩擦预警机制；提升应对贸易摩擦的法律能力 [29][30]