报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在低空经济快速发展带动下，低空照明设备从基础照明产品向智能照明系统转变，应用范围扩大，未来将朝着智能化、集成化和绿色化方向发展，市场规模持续扩张，中国低空照明国产化进程加快[1] 各部分总结 行业定义与分类 - 机场特种照明保障机场飞行区及相关区域安全高效运行，涵盖跑道助航灯光等多系统；低空照明用于低空经济基础设施和低空飞行器领域[2] - 按产品类型，低空照明行业分为跑道照明、滑行道照明、进近照明、障碍照明、航站楼照明等类别[3][4][5][6] 行业特征 - 低空经济带动低空照明行业协同发展，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速33.8%，到2030年预计中国eVTOL市场保有量突破10万架，无人机产业有望进入“万亿俱乐部”[8] - 国家政策助力低空照明行业发展，2023年中央经济工作会议将低空经济列入战略性新兴产业，2024年相关政策不断出台，为低空照明提供发展环境和机遇[9] - 低空照明技术智能化和集成化程度持续提高，智慧灯杆可实现低空飞行器与地面实时通信和数据传输，截至2024年3月，全国公开招标智慧灯杆项目超1000个，涉及数量超41万套[10] 发展历程 - 早期探索阶段（1900 - 2006年）：航空照明需求显现，主要集中在机场地面设施照明，采用传统白炽灯和卤素灯，照明系统设计初级[12] - 发展起步阶段（2007 - 2020年）：LED技术成熟并广泛应用，无人机市场爆发式增长，国家出台促进低空经济发展政策，低空照明设备设计创新[13] - 技术创新与规模化应用阶段（2021年至今）：全球低空经济快速发展，低空照明市场需求增长，技术不断创新，应用场景拓展，未来将朝智能化、集成化和绿色化发展[14] 产业链分析 - 上游：LED外延部件等零部件国产化进程加速，中国在外延片市场对外依赖性降低，预计到2025年LED芯片市场规模增至225亿元[16][21] - 中游：中国低空照明厂商逐步崛起，行业技术壁垒较高，2024年木林森宣布成立航空照明事业部，标志中国低空照明行业国产化发展起步[17][25][26] - 下游：LED灯具二次替换将为低空照明市场带来增长机遇，预计2024年全球将有58亿只LED光源及灯具达到退役标准，占2024年LED照明总需求量超43%[18][27][28] 行业规模 - 2021 - 2023年，低空照明行业市场规模由592亿元增长至754.75亿元，年复合增长率12.91%；预计2024 - 2028年，由986.25亿元增长至5472.55亿元，年复合增长率53.48%[30] - 历史变化原因：现存低空经济基础设施为发展奠定基础，2021 - 2023年中国直升机场和跑道型机场数量增加；低空经济示范区建设为市场扩张提供驱动力[31][32] - 未来变化原因：低空经济基础设施建设进程加快，智能化发展趋势提高低空照明应用渗透率，低空经济带来新场景和新需求为低空照明提供发展机遇[33][34][36] 政策梳理 - 《通用航空装备创新应用实施方案（2024 - 2030年）》：到2030年推动低空经济形成万亿级市场规模，利好低空照明行业[38] - 《国家综合立体交通网规划纲要》：将低空经济纳入国家发展规划，对低空照明行业产生正向推动作用[39] - 《“十四五”民用航空发展规划》：加强低空飞行等领域安全管理，提升低空照明行业安全标准和服务质量要求[39] - 《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》：促进行业发展和技术创新，增加对低空照明设备的需求[39] - 《关于印发〈低空飞行服务保障体系建设总体方案〉的通知》：构建低空飞行服务保障体系，对低空照明行业产生显著影响[39] 竞争格局 - 行业呈现三梯队情况，第一梯队有海外大型厂商和中国较早进入的专业化大型厂商；第二梯队为中国照明行业大型头部厂商；第三梯队为中国涉猎低空照明领域的中小型厂商[39] - 形成原因：中国低空照明行业本土厂商数量较少，发展落后于美国等发达国家，低空基础设施供给不足[41][42] - 变化原因：技术创新驱动低空照明国产化进程加速，预计2030年国产化率将超过80%；海外市场为中国低空照明厂商提供潜在发展空间[43][44] 上市公司速览 - 展示了木林森、佛山电器照明、欧普照明、中航光电科技、广东三雄极光照明、厦门信达等公司的总市值、营收规模、同比增长、毛利率等信息[45][47] 企业分析 - 木林森股份有限公司：企业状态开业，经营范围包括进出口贸易、LED产品生产销售等；2024年12月组建航空照明事业部，专注研发生产低空照明产品[48][50] - 财务数据分析：展示了木林森2015 - 2024（Q1）年的多项财务指标[49]