2025年1月6日 | 2:42AM HKT 慕天辉, CFA +65-6889-1199 | timothy.moe@gs.com 高盛（新加坡）私人公司 付思, Ph.D. +852-2978-0200 | si.fu@gs.com 高盛（亚洲）有限责任公司 王主丰, CFA +852-2978-2446 | kevin.wang@gs.com 高盛（亚洲）有限责任公司 投资者不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明和其他重要信息，见信息披露附录，或参阅 www.gs.com/research/hedge.html。 中国市场寻思 启航2025 (第一部分)： 2024年中国股市的经验 总结 (摘要) 值此新年伊始之际，我们回顾了2024年中国股市的表现，归纳总结了对投资者布局 2025年中国股市有着借鉴意义的十点经验。 *全文翻译随后提供 刘劲津, CFA +852-2978-1224 | kinger.lau@gs.com 高盛（亚洲）有限责任公司 1. 中国股市的连跌走势未曾超过三年 2. 虽然政策救市为市场构筑了底部... 3. ...但财政政策的落实到位对于推动2025年股市上涨 ...