行业投资评级 - 报告对行业的投资评级为“看好”，认为智能化将成为未来汽车行业的核心竞争力，尤其是在10-20万价格区间的车型中，具备智驾长板的车企将更具竞争优势 [4][15] 核心观点 - 智能化正逐步成为汽车行业的效率密码，未来竞争将围绕智能化展开，尤其是智能驾驶（智驾）能力的差异将成为车企竞争的关键 [1][4] - 智驾能力的差异可以被消费者明显感知，并转化为口碑和销量，形成正循环 [4][71] - 不同细分市场的消费者对智驾的关注度存在显著差异，高端市场消费者对智驾的接受度更高，而中低端市场则更关注性价比 [10][21][23] 用户对智驾的感知及变现可能 - 不同车型的消费者对智驾的关注度差异显著，高端车型如小鹏P7+的智驾能力已成为其核心卖点，显著提升了销量 [4][12][15] - 8万左右的SUV市场中，智能化并非刚需，但若能提供高性价比的智能化方案，仍能撬动市场 [21][23] - 智驾能力的变现能力在不同品牌间存在差异，小鹏P7+的智驾能力已形成品牌标签，显著助力销售 [12][15] 各家方案对比 - 无图NOA已成为标配，2024年下半年将全面上车，各车企已具备充分的技术基础 [4][47][53] - 纯视觉方案在海外以特斯拉为主，国内目前主流车型仅小鹏P7+采用纯视觉方案 [54][58] - 头部车企已开始端到端技术储备，预计2025年上车，但模型细节存在差异，如华为采用两张网，理想采用VLM模型 [59][63][67] 智驾能力的市场表现 - 智驾能力的差异已被消费者明显感知，并转化为口碑和销量，形成正循环 [71] - 中高端市场消费者对智驾的接受度更高，而中低端市场则更关注性价比，但仍有部分消费者愿意为智能化支付溢价 [74] 车企技术路线 - 特斯拉、小鹏、华为等车企在智驾技术路线上存在显著差异，特斯拉采用纯视觉方案，小鹏P7+采用AI鹰眼视觉方案，华为则采用端到端架构 [54][58][63] - 理想汽车采用端到端+VLM+世界模型的技术路线，具备较强的场景理解能力 [67][69] 智驾满意度 - 特斯拉Model 3、小鹏P7i、华为智界S7在智驾满意度上分列前三，中高阶智驾能力对满意度影响较大 [31][32] - 小鹏P7i的智驾满意度显著高于其他车型，智驾已成为其品牌标签 [33][36]