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CPI、PPI点评报告:政策效应释放,核心CPI稳中有升

CPI 分析 - 2024年12月CPI同比增长0.1%,较11月下降0.1个百分点,环比增长0.0%,较11月上涨0.6个百分点,反映出居民消费需求相对不足[6] - 暖冬导致食品供给增加,拉低CPI增速0.1个百分点,食品价格同比下跌0.5%,鲜菜价格同比下跌9.5%[9][11] - 非食品价格同比增长0.2%,服务价格同比增长0.5%,其他用品及服务价格同比涨幅最大为4.9%[18] PPI 分析 - 2024年12月PPI同比下降2.3%,降幅较11月收窄0.2个百分点,环比下降0.1%,反映出有效需求不足和经济结构调整[6][25] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降9.5%,有色金属冶炼和压延加工业价格同比增长10.0%,传统产业与高技术产业走势分化[25] - 生产资料价格同比下降2.6%,生活资料价格同比下降1.4%,耐用消费品价格增速下降最明显[28][29] 未来展望 - 2025年CPI增速或小幅上涨,但仍处于历史低位,受外部环境趋紧和居民有效需求不足影响[36] - 2025年PPI增速或小幅上涨,受全球降息潮和低基数效应推动,但国内经济压力犹存[36]